捷顺科技(002609):业绩符合预期,创新业务引领

[Table_Summary]事件:公司近期发布2023年中报,实现营业收入6.53亿元,同比增44.90％,归母净利润0.30亿元,同比增177.74％。

   费用控制得当,创新业务占比持续提升。2023年上半年,公司毛利率为40.42％,同比减少了0.73个百分点;净利率为4.83％,同比增加了14.19个百分点。公司的销售毛利率、管理费用率、研发费用率为20.11％/9.32％/7.96％,相对于去年同期都有大幅的下降。上半年公司创新业务收入为2.21亿元,同比增长94.59％,占营收比例为33.82％;传统智能硬件收入为4.00亿元,同比增长23.83％。

   创新业务均保持快速增长。公司的创新业务中:1)云托管业务实现收入0.55亿元,同比增长71.15％,托管运营收费车道达到1.07万条;

   2)捷停车服务实现收入0.48亿元,同比增长29.35％,,捷停车累计覆盖车场3.5万个,线上触达车主用户规模超1.1亿;

   3)停车时长和停车收费业务实现收入0.97亿元,同比增长371.56％。

   融入鸿蒙及智能汽车生态。公司捷停车服务与华为共同打造了基于HarmonyOSAPI开发的捷停车元服务。元服务拥有多端运行、卡片化体验、主动服务等特性,并成功搭载基于HarmonyOS的问界智能座舱,AITO车主可以通过语音唤醒,让小艺帮忙"找车位",提前获取捷停车智慧车场的收费标准、剩余车位数、24小时场内车位闲忙状态等信息。

   投资建议:停车SaaS业务的顺利展开以及捷停车的运营数据高增,为公司的转型打下了坚实的基础。预计2023-2025年公司的EPS分别为0.34/0.43/0.53元,维持买入评级。

   风险提示:创新业务增长不及预期;行业竞争加剧。