华电重工(601226):主营业绩虽承压,氢能板块仍突破-2023年中报点评

风险因素:客户集中;成本上涨造成毛利率下行;安全生产及环保管理不利;

  技术研发进展低于预期。

   盈利预测、估值与评级:考虑公司业务结构调整的节奏,我们下调公司

  2023～2025年EPS预测至0.35/0.38/0.40元(原预测0.38/0.42/0.47元)。当

  前股价6.71元,对应2023-2025年P/E为19.2/17.7/16.8x。选取国内建筑工

  程行业头部企业泰胜风能、鼎泰高科、精工科技作为可比公司,按照2023年可

  比公司平均21倍PE的估值水平(wind一致预期),我们给予公司2023年21

  倍PE估值,对应目标价8元,维持"买入"评级。