恒源煤电(600971):成本控制能力卓越,低碳转型迈步推进-2023年中报点评

风险因素:宏观经济复苏不及预期,影响煤炭价格;公司成本控制出现波动;

  新能源转型进度或效果不及预期。

   盈利预测、估值与评级:考虑今年煤价下行预期,我们下调公司2023～2025年

  盈利预测EPS至1.74/1.91/1.73元(原预测为1.97/2.16/1.99元)。当前股价

  8.02元,对应P/E分别为4.6/4.2/4.6x。我们选取两家同样深耕煤电领域的企业

  兖矿能源、中国神华作为可比公司,按照我们盈利预测,两家公司平均P/E目

  前为6倍,我们也给予公司2023年目标估值P/E6x,对应目标价10元,维持

  公司"买入"评级。