力合科创(002243):半年报业绩大幅增长,科创服务业务表现优异-半年度业绩快报点评

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   公司发布2023年上半年业绩快报,上半年公司实现营业收入11.25亿元,同比减少0.17％;实现归母净利润2.24亿元,同比增长95.07％;实现扣非净利润0.85亿元,同比增长52.78％;2023Q2实现归母净利润1.74亿元,同比增长117.50％,业绩符合预期。

   公司持续加大科技成果转换业务力度,业绩同比大幅增长。报告期内,公司加速推进投资孵化服务业务,并持续提升科技成果转化力度。上半年公司所投资孵化的企业业绩实现增长,股权实现增值,从而使得公司公允价值变动收益和长期股权投资收益同比大幅增长。

   国内加速推进科技自立自强,科技服务的行业需求不断扩大。根据《2022-2026年中国科技服务行业竞争格局及发展趋势预测报告》,预计2025年科技服务市场供给达到2.71万亿元,需求达到2.63万亿元。公司优先布局,有望凭借先发优势、资源优势和品牌优势从中获益。

   科创服务持续深化合作拓展资源,大力推进科技成果转化。公司坚持"科技创新服务+战略新兴产业"发展模式,始终围绕"双一流"战略加大对国家战略性新兴产业的科创服务和产业赋能力度,推进产学研深度融合。1)依托控股股东深圳清华大学研究院,与国内外高校、科研院所及高端科技人才建立稳定合作关系,实现科技资源聚集优势;2)围绕"一城一产业"的产业体系,有序推动基地建设,为服务企业提供落地资源,截止2022年,公司全国拥有科技创新基地共38个,其中国家级孵化器和众创空间共有11处;3)公司受托管理基金属于科技成果转化早期阶段支撑体系,助力公司聚焦科技成果转化。

   公司三大战略新兴产业稳步推进。1)丽星科技:公司OEM、出口业务稳定增长;核心产品塑料软管市占率位行业前列;多项产品均已通过协会测试及认证并实现应用,公司加速向化妆品全产业链ODM服务转型升级。2)数云科际:公司为信息模型行业标准重要制定成员;中标并签署深圳首个政府侧BIM质检服务合同。截止2022年末,公司已为多地政府、企业重点客户提供服务。3)力合云记:公司产品已在酒店、银行网点、医院等公共区域实现应用;针对个人防护推出抗病毒系列产品。

   盈利预测:根据半年报业绩预告,调整盈利预测,预计2023-2025年公司归母净利润分别为5.4/6.4/7.8亿元,同比增长分别为+30.5％/+18.0％/+21.2％,对应PE分别为20x/17x/14x,维持"买入"评级。

   风险提示:新业务拓展不及预期;原材料波动;业绩预测和估值判断不达预期。