瀚川智能(688022):聚焦主航道,业绩强复苏-2023年中报点评

风险因素:新业务市场开拓风险;换电行业竞争日益加剧;换电站建设进度不

  及预期;宏观经济周期性波动风险;相关国家/地区政策不及预期;公司募投项

  目实施不及预期。

   盈利预测、估值与评级:公司布局换电业务,绑定下游核心客户,有望优先受

  益换电模式渗透;电池设备业务订单充沛,有望受益储能市场放量实现弯道超

  车。公司业绩如期复苏,电池及智能化业务高速增长。我们维持2023/24/25年

  公司归母净利润预测为2.12亿/2.97亿/3.87亿元,现价对应2023/24/25年PE

  分别为26/19/15倍。参考可比公司博众精工、克来机电Wind-致预期2023

  年PE均值为30x,给予公司2023年30xPE,对应目标价36元,维持"买入

  "

  评级。