联创光电(600363):激光业务持续增长,高温超导未来可期

事件:公司发布2023年半年度报告,2023年1-6月实现营业收入16.59亿元,较上年同期减少24.75％;归属于上市公司股东的净利润2.15亿元,较上年同期增长20.06％;基本每股收益0.47元,较上年同期增长20.51％。

   激光业务持续增长,产品矩阵更加丰富。报告期内,公司激光系列产品实现营业收入1.21亿元,较上年同期增长14.49％;净利润0.32亿元,较上年同期增长33.9％。报告期内,中久激光泵浦源、激光器、激光电源等项目订单饱满,产能处于满负荷生产状态。公司持续跟进对接军工、科研领域潜在客户,并根据业务发展规划,有序扩充产能。

   第二代新型激光反制无人机产品顺利完成研制并通过验收。在器件方面,公司推出更轻巧、更高电光效率、更高亮度的激光器件产品并量产,不断升级优化已研制装备,推进激光反无人机装备生产定型,使激光系列产品矩阵更加丰富。

   科研生产稳步推进,高温超导未来可期。报告期内,子公司联创超导推进完成中央引导地方科技发展专项"大尺寸高温超导磁体系统关键技术研究"课题的验收通过,同时推进并承担实施了省级科技立项项目"兆瓦级高温超导感应加热装置关键技术研究"和"基于超导空心二极磁体的新一代超导感应加热器样机研制"等。2023年4月,联创超导联合中铝东轻共同举办了世界首台高温超导感应加热装置投产仪式,在首台成功投产设备的示范效果下,联创超导设备订单快速增长,目前在手订单超过60台,并且已成功交付6台设备,超导感应加热设备市场化进程取得显著突破,未来前景十分广阔。

   盈利预测与投资评级:预计公司2023-2025年的净利润为4.88亿元、5.83亿元、6.46亿元,EPS为1.07元、1.28元、1.42元,对应PE为33倍、28倍、25倍,给予"买入"评级。

   风险提示:激光产品增长不及预期;超导产业化进展不及预期。