通行宝(301339):2023H1业绩高速增长,高速出行复苏主业回升

投资建议

  通行宝是ETC电子收费行业龙头,是江苏省唯一的ETC发行服务机

  构。短期受益于高速出行复苏,电子收费业务有望快速回升:中期看

  随着省外市场SaaS模式逐渐拓展,智慧运营管理系统加速成长;长

  期看,公司作为交通领域海量数据拥有者,有望显著受益于数据要素.

  开放运营。预计公司2023年-2025年的营业收入分别为

  8.43/11.08/14.16亿元,归母净利润分别为2.14/2.97/3.92亿元。

  维持买入-A的投资评级,6个月目标价为29.19元,相当于2024年

  40倍的动态市盈率。

   风险提示:

  ETC发行与销售业务市场瓶颈风险;省外业务拓展不及预期;数据要:

  素政策落地不及预期。