致远互联(688369):AICOP建设发力,V8+A9C持续推广

2023年7月20日,公司发布公告拟向不特定对象发行可转债,拟募集不超过70,386.5万元,期限为6年,初始转股价格约55.94元/股。本次募集资金拟投向AICOP研发及产业化项目(3.95亿元)、数智化协同运营服务平台建设项目(1.69亿元)、补充流动资金(1.5亿元)。

   公司先后于23年6月12日、7月3日发布AICOP协同平台demo,产品集智能工作助理、企业知识图谱、智能分析决策、低代码开发于一体,用户可以通过自然语言输入实现会议预定、报告制作、会议纪要生成、智能填写表单、发起流程、生成流程系统等功能。目前致远AICOP的主要内容包括:

   协同运营智能助手AICOP-Copilot:支持现有V5、V8平台应用及解决方案的智能化升级,在COP各功能和使用场景中接入智能助手服务。

   协同运营智能原生应用AICOP-Native:构建助力企业运营的AI原生应用、开发工具和解决方案。

   协同运营智能大脑AICOP-Brain:为企事业客户提供私有化大模型的能力。

   公司作为协同管理软件行业龙头之一,有望受益于生成式AI为非结构化数据处理带来的效率提升。此外,今年公司着重推进V8+A9C,深耕大客户,并进行新应用模块的搭建,夯实平台能力。建议重点关注V8+A9C/A8C/A6C+应用模块带来的第二增长曲线机会。

   我们看好公司AICOP研发进展以及V8+A9C推进情况,维持公司2023～2025年营业收入预测为14.0/18.0/22.4亿元;维持2023～2025年归母净利润预测为1.8/2.4/3.2亿元。公司股票现价对应PE估值为24.8/18.5/13.8倍,维持"买入"评级。

   风险提示

   模块拓展或经销体系建设不及预期;宏观环境影响客户需求;股东及董监高解禁风险。