建发合诚(603909):上半年业绩同比高增,与大股东关联交易额度上调-公司信息更新报告

上半年业绩同比高增,与大股东关联交易额度上调,维持"买入"评级建发合诚发布2023年半年度业绩预告,公司上半年业绩同比高增,与大股东之间关联交易额度上调。公司在六大业务领域均拥有较全面的资质,依托建发集团优质房地产项目资源开拓建筑施工及建筑设计业务,新签合同高速增长,业绩有望持续释放。我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为1.10、1.66和2.11亿元,对应2023-2025年EPS为0.42、0.64、0.81元,当前股价对应PE为33.7、22.2、17.6倍,维持"买入"评级。

   建筑施工及建筑设计增量带动,归母净利润高速增长公司预计2023年半年度实现归母净利润2050.39万元,同比增加99.07％;预计实现归母扣除非经常性损益净利润1800.73万元,同比增加121.54％。公司业绩大幅增长主要由于建筑施工及建筑设计的增量业务带动,在2022年同期低基数下同比高增,依托控股股东建发国际的战略引领和资源平台,加速推进业务协同,我们预计公司全年营收和利润也将保持增长。

   控股股东实力强劲,关联交易额度上调公司控股股东建发国际上半年实现权益销售金额和面积分别为747.3亿元和333.8万方,同比分别增长55.7％和34.4％,克而瑞权益销售金额排名行业第七,为公司建筑施工业务提供了充足的订单。在建筑施工业务异地拓展初见成效背景下,公司于5月公告日常关联交易调整情况,将2023年预计与控股股东之间的建筑施工关联交易由63亿元调整至126亿元,关联交易总额度增至131亿元,我们预计公司与建发在福建省外异地拓展合作规模将有所增长。同时公司6月公告,部分董事及高级管理人员累计增持83.99万股,占公司总股本的0.42％,增持计划已实施完成,彰显了管理层对公司未来发展前景的信心及对公司价值的认可。

   风险提示:工程技术服务行业政策风险、新签订单不及预期、应收账款支付延期风险