奥比中光(688322):定增加码机器人视觉传感器,看好具身智能时代具备卡位优势!-公司点评报告

公司7月6日发布公告,拟定增募资不超过15.05亿元,其中66,155.27万元将用于机器人视觉产业技术中台建设项目,84,309.44万元将用于3D视觉感知产业智能制造基地建设项目。

   机器人视觉产业技术中台建设项目主要内容包括机器人视觉传感器、AI视觉感知和多模态交互大模型、机器人OS与云端数字孪生软件平台、量产测试与数字工厂。当下,大模型技术发展推动了机器人往具身智能机器人方向演进与变革,有望成为人工智能终极形态,而机器人视觉是具身智能机器人突破技术发展瓶颈的关键工信部已将3D传感器列为机器人基础能力提升行动中排序第一需要突破的新型传感器。打造机器人视觉产业技术中台是公司抢占具身智能机器人产业发展先机的关键策略,将有助于丰富产品矩阵,开拓新的应用场景,巩固公司在3D视觉感知行业中的领先地位,提升公司核心竞争力。

   3D视觉感知产业智能制造基地建设项目将购置先进的智能化、自动化生产设备,招募并培训相关生产与管理人员,进一步扩大3D视觉传感器、激光雷达等产品的生产能力。目前3D视觉感知技术已成为人工智能的关键共性技术,是推动全球科技从互联网、移动互联网时代向智能化物联网时代发展的强大动力。未来,3D视觉感知技术在生物识别、空间扫描、消费电子、机器人、工业视觉、汽车等领域的产业化应用将快速发展。建设公司自有的3D视觉感知产品智能化生产基地,将提升公司3D视觉感知产品供给能力,满足下游客户的多样化需求,有望进一步提高市场占有率。

   公司是行业领先的3D视觉感知技术方案提供商。3D视觉方面,公司是全球少数几家全面布局六大3D传感器(结构光、iToF、双目、dToF、Lidar及工业三维测量)的公司,拥有全栈自研能力和全技术路线布局。机器人视觉方面,公司布局了全方位的机器人视觉技术与产品方案,技术路线覆盖单目结构光、双目视觉、ToF、LiDAR,技术能力覆盖机器人视觉芯片、智能视觉算法、模组及方案以及规模化量产等能力,在全球率先完成具身智能机器人视觉的核心技术布局。

   公司紧抓具身智能历史发展机遇,以3D视觉感知技术为核心,致力于让所有终端看懂世界。公司在机器人视觉领域具有卡位优势,已与云迹、擎朗、普渡、高仙等超过100家机器人客户达成业务合作,与微软、英伟达、地平线等AI巨头共建3D生态。我们认为公司有望在机器人视觉领域实现【机器人3D相机硬件机器人开发平台机器人客户】的产业闭环。我们预计公司2325年营收分别为5.26/36/1254亿元,对应P/S分别为301912考虑到公司率先完成具身智能机器人视觉核心技术布局掌握具身智能时代先发优势,维持"买入"评级。

   风险提示:技术迭代风险、客户集中度较高风险、应用场景商业化不及预期风险、供应链风险、募投项目审批风险、募集资金投资项目实施风险。