每日互动(300766):数据要素布局先行者,政策东风下有望展翅高飞-首次覆盖报告

起家于移动互联网推送服务,专业的数据智能服务商

   每日互动聚焦数据智能赛道十余年,公司起家于移动应用推送服务,基于业务中积累的海量数据和深入洞察能力,逐渐构建了移动开发、用户增长、品牌营销、公共管理和智能风控等多领域的数据智能服务生态,形成"数据积累-数据治理-数据应用"的服务生态闭环。据公司财报,2022年公司数据服务收入占比约9成,其中50％左右为以移动互联网营销的商业服务收入贡献,公共服务收入增长势头明显。

   数据要素行业风口已至,数据价值潜能有望逐渐释放

   数据要素市场规模进入高速增长阶段,根据国家工业信息安全发展研究中心测算,2023年国内数据要素市场规模将破千亿,2025年市场规模将达到1749亿元,"十四五"期间市场规模复合增速将达到26.3％。2021年以来关于数据要素的暖风频吹,包括《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《数字中国建设整体布局规划》等相关政策的出台,给数据要素行业发展以顶层设计指引,推动市场生态不断完善。

   投身数据要素产业生态建设,逐渐释放公司数据积累价值和数据治理能力

   战术上,公司围绕数据智能Data-Machine-Peeople(数据积累-数据治理-数据应用)三层结构,打造大数据业务闭环,底层数据积累侧是基于公司在开发者服务中积累的数据以及对海量数据的深入洞察,为顶层业务提供数据支撑;中层数据治理侧公司通过技术中台、数据中台和智能中台提供给上层业务系统以数据服务的能力,上层数据应用侧公司结合数据模型和行业知识,对外输出互联网营销平台产品、公共服务SaaS产品等。

   战略上,公司按照"自数-治数-置数"三步走,自数阶段完成自有数据DMP的闭环,释放自身数据的价值,治数阶段通过DiOS输出数据治理能力,帮助释放客户数据的价值,置数阶段公司通过积极参与数字新基建、探索数据要素流通市场加工贸易角色。

   投资建议:我们预计公司2023～2025年营收为6.32/7.17/7.80亿元,同比增长20.3％/13.4％/8.8％;实现归母净利润0.65/1.04/1.33亿元,同比增长146.3％/60.1％/27.8％,对应5月26日收盘价的PE分别为106x/66x/52x。

   考虑到数字要素产业政策利好、公司深耕数据服务领域多年的优势,公司数据治理能力商业价值有望充分释放,给予公司"增持"评级。

   风险提示:宏观环境风险;数据安全风险;核心技术人员和技术人才流失的风险;测算中的主观性风险。