遥望科技(002291):AI直播电商解决方案落地,Q2进入直播电商旺季,催化不断

事件:(1)遥望科技于2023年5月15日上午发布官方微信公众号,为推动人工智能技术在直播电商行业的持续开发和广泛应用,与小冰公司签订关于《直播电商人工智能技术/产品战略合作》的协议,双方将以资源互补为核心,就人工智能技术/产品的研发、推广、销售等事项在相关领域(包括但不限于直播、短视频、直播电商、传统电商、新零售等)展开全面战略合作,实现双方共赢。公司于4月29日发布2022年年报及2023年一季报,公司22年实现收入39.01亿元,同比38.75％,归母净利润-2.65亿元,同比62.13％;23Q1实现收入11.02亿元,同比37.22％,归母净利润-0.38亿元,同比-143.88％,扣非净利润-0.45亿元,同比-154.65％。

   点评:小冰公司合作核心内容如下:双方此次签订战略协议,将主要从技术及产品层面合作与数据资源合作两个方面展开:(1)小冰公司将充分发挥其在自然语言处理、计算机视觉、计算机语音、AIGC、大模型等人工智能完备框架的产研优势;遥望科技则运用其在直播电商领域的运营、供应链、技术研发、行业数据等优势,与小冰公司共同在直播电商领域研发、升级、改进新型人工智能技术/产品,包括但不限于在虚拟人、AI产品等领域进行产品创新、升级。

   (2)在数据方面,为提高合作产品的技术能力及市场竞争能力,双方将基于遥望科技在直播电商领域多年沉淀的大量真人直播素材、讲品内容、直播策划、运营思路等多方面数据资源,展开对虚拟人主播的迭代与优化,重点解决人工智能在直播电商领域中所面临的技术难题。

   (3)遥望科技还将与小冰公司展开品牌宣传、商业资源及商业化方面等方面的多项内容合作,将利用双方在各自行业的地位和影响优势,对外积极宣传,提升双方各自的品牌形象和影响力。

   公司高位完成员工股权激励,彰显信心、坚定目标。2023年4月,公司以14.33元/股的行权价,授予265名员工4000万份股票期权,同时明晰了2023-2025年公司50.71/56.56/62.41亿元的营收成长目标,营收目标同比增速分别为30％/12％/10％。股票期权激励成本合计为1.865亿元,23-26年各年分别确认成本7665.8/7153.5/3105.3/722.5万元。

   投资建议:"AI+虚拟分身"已成为行业热点,公司率先推出行业解决方案引领直播电商市场。公司位于杭州整体项目面积22.9万方的"线上+线下"新型商业综合体"遥望X27"项目正在筹备中,服饰供应链分销平台将依托于"遥望云AIOS",为分销业务快速增长提供支撑。公司此前在数字虚拟人IP、数字化场景构建已有丰富储备。我们调整公司23-24年并补充25年盈利预测,我们预计公司23-25年归母净利分别为5.09/8.13/12.33亿元,根据相对估值法给予公司2024年29xPE,对应2024年目标市值238.73亿元,维持"买入"评级,看好公司作为"AI+虚拟分身"核心概念股的投资价值以及Q2开始GMV周期向好。

   风险因素:互联网技术人员流失的风险、资产减值风险等。