久远银海(002777):2023Q1收入快速增长,医保数据要素打开成长空间-公司信息更新报告

政策持续催化,维持"买入"评级考虑到受经济波动等多重因素影响,公司项目实施及验收周期延长,相应实施成本增加,我们下调2023-2024年盈利预测并新增2025年盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为2.55、3.15、3.91亿元(2023-2024年原值为3.25、4.12亿元),EPS为0.62、0.77、0.96元/股(2023-2024年原值为0.80、1.01元/股),当前股价对应PE为47.8、38.7、31.1倍。公司是国内医疗信息化和数字政务领军企业,医保数据要素有望打开成长空间,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年一季报,收入快速增长公司发布2023年一季报,公司实现营业收入1.88亿元,同比增长25.97％;实现归母净利润0.17亿元,同比增长6.24％。

   政策催化下医保数据要素落地有望提速2023年3月,中办、国办印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》,提出"加强健康医疗大数据共享交换与保障体系建设"。2023年2月,国家医保局网信办就"构建数据基础制度更好发挥数据要素作用"组织集中学习,副局长黄华波参加学习并强调,要加强数据确权、授权、共享、收益分配等重点问题研究,积极探索医保数据要素化利用。2023年2月,杭州市数据资源管理局印发《杭州市公共数据授权运营实施方案(试行)(征求意见稿)》,提出推动重点场景应用,普惠健康险场景,通过融合保险数据、诊疗数据、医保数据、健康数据等,设计普惠创新的医疗保险。政策持续催化下医保数据要素落地有望加速。

   医疗医保信息化龙头,医保数据要素有望开辟第二成长曲线根据公司2022年报,公司承建国家医保信息平台和22个省份医保信息平台(其中10个省份核心业务系统),公司服务医保用户数量及定点医疗机构数量大幅增加,在医保信息化领域的领先优势和项目交付能力得到进一步巩固,为医保数据要素应用积累先发优势,业绩放量可期。

   风险提示:政策落地不及预期;市场竞争加剧;公司技术研发不及预期风险