至纯科技(603690):2022年营收业绩高增,成长动力充足-公司信息更新报告

2022年营收业绩高增,维持"买入"评级2023年4月7日,公司发布2022年年报,2022年实现营收30.50亿元,同比+46.32％;归母净利润2.82亿元,同比+0.24％;扣非净利润2.85亿元,同比+76.03％;毛利率35.36％,同比-0.83pcts。计算得2022Q4单季度实现营收11.24亿元,同比+40.23％,环比+39.53％;归母净利润1.20亿元,同比+27.96％,环比+47.29％;扣非净利润1.00亿元,同比+22.27％,环比+12.93％。考虑半导体周期下行影响,我们下调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测,预计2023-2025年归母净利润为4.80(-0.18)/6.18(-0.34)/7.38亿元,对应EPS为1.49(-0.07)/1.92(-0.12)/2.29元,当前股价对应PE为29.3/22.8/19.1倍,我们看好公司在半导体领域的不断拓展,维持"买入"评级。

   订单再创新高,新业务品类拓展,公司成长动力充足2022年公司新增订单42.19亿元,同比+30.62％,其中半导体制程设备18亿元,同比+60.71％。公司预计2023年新增订单52-57亿元,中值54.5亿元,同比+29.18％,制程设备订单20-25亿元,中值22.5亿元,同比+25％。业务上:湿法清洗设备方面,目前公司湿法设备已能满足28nm全部湿法工艺需求,且全工艺机台均有订单。截至2022年底核心工序段的高阶设备累计订单量近20台,14nm及以下制程有4台订单交付,2022年下半年首台单晶槽式制绒清洗设备下线,目前近60台制绒设备订单在陆续交付中。炉管设备方面,8英寸炉管设备已有数台订单,12英寸炉管设备即将进入客户验证阶段。涂胶显影设备方面,8英寸涂胶显影设备已交付客户验证,12英寸涂胶显影设备在技术评估阶段。系统集成业务目前80％服务于半导体领域,公司已成为国内最大的高纯工艺系统支持设备供应商,目前支持设备业务量接近系统集成业务总量的40％。服务上:公司已在合肥建有国内首条完整部件清洗阳极产线,至2022年末,已通过近十位客户验证并形成订单。2022年初公司国内首座完全国产化的12英寸晶圆先进制程大宗气体供应工厂建成,实现了国内自主建设大宗气站零的突破。

   风险提示:原材料价格上涨风险、客户验证不及预期、下游需求不及预期。