富瀚微(300613):智能专业视频处理新看点,汽车ISP+链路芯片多点布局-深度点评

前后端协同的产品布局提供以视频为中心的完整芯片和解决方案。公司全面布局下游应用领域涵盖智慧专业视频处理、智慧物联、智慧车行等应用市场在IPCSoC市场占有率实现大幅突破。大客户促进公司整体营收增加。

   智能渗透率持续上升智能算力成为标配。在AIoT智慧物联领域公司是三大运营商视频物联网芯片战略合作伙伴为其提供具有竞争力的视频芯片方案。普惠智能拓宽专业视频处理市场范围视频分析将带来市场增量。

   具备专业车规ISP+模拟视频链路芯片车载DVR芯片及一系列车载视频产品及解决方案。公司形成从车载后装到车载前装从舱内到舱外的一系列富有竞争力的产品。多款芯片已通过AECQ100车规认证。

   目前公司车载芯片产品已进入主流品牌国产车及合资车厂以及相关的Tier1等。

   盈利预测:我们预计公司20222024年营业收入分别为21.0/24.1/30.0亿元,归母净利润分别为3.9/4.6/5.8亿元,维持"推荐"评级。

   风险提示1)客户集中度较高2)新产品研发与推广不及预期3)下游需求出现大幅波动。