爱科科技(688092):疫情扰动短期业绩,回购彰显未来发展信心-公司信息更新报告

国内智能切割龙头,维持"买入"评级公司是国内智能切割领域龙头企业,有望受益行业渗透率提升和国产化机遇双重红利,我们维持原有盈利预测,预计2022-2024年归母净利润为0.70、0.92、1.23亿元,EPS为1.18、1.56、2.08元/股,当前股价对应PE为22.7、17.1、12.9倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2022年中报,存货快速增长2022年上半年,公司实现营业收入1.30亿元,同比降低7.59％;实现归母净利润0.20亿元,同比降低12.54％。公司业绩短期波动主要系受二季度疫情反复影响,国内商务活动受限,供应链和发货受阻影响订单签订和交付。2022年上半年,存货同比增长25％至1.27亿元,主要因疫情影响发货受阻。伴随疫情影响因素缓解,预计下半年公司合同签订、项目交付及收入确认将加速推进,业绩有望持续修复

   夯实内功深化长期发展根基,看好下半年业绩复苏2022年上半年公司加大投入力度,研发费用、销售费用分别同比增长29.27％、17.51％,营销网络建设加快完善,激光切割及新能源等领域的技术储备不断丰富。同时,伴随新材料出现,终端客户对产品个性化、定制化需求的不断涌现以及切割工艺复杂度的不断提升,国内外智能切割行业渗透率持续提升。我们看好公司夯实内功深化长期发展根基,未来有望长期受益行业渗透率提升红利和国产化机遇,进入业绩快速增长通道。

   发布回购计划,彰显长期发展信心2022年5月,公司发布回购计划,拟以集中竞价方式回购部分股份,以自有资金回购0.2-0.4亿元,回购价格上限为35元/股,计划用于股权激励或员工持股。回购计划彰显公司对长期业绩和未来发展信心,有望将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合,促进公司健康可持续发展。

   风险提示:疫情反复风险;智能切割及国产替代不及预期;公司研发不及预期