每日互动(300766):业绩稳步增长,结构持续优化-2022年一季报点评

【投资要点】

   业绩增长稳定,毛利率持续提升。2022年第一季度,公司实现营业收入1.60亿,同比增长23.5％;归母净利润0.17亿,同比下降14.3％;扣非归母净利润0.16亿,同比增长0.3％,利润增速不及收入增速主要由于投资收益下降所致。公司毛利率64.9％,同比增长4.0pct,销售费用率14.0％,同比增长0.7pct,管理费用率15.4％,同比下降0.7pct,研发费用率24.2％,同比增长0.8pct,公共服务和风控服务的高毛利率业务占比提升贡献毛利率上行。

   数字经济成为新引擎,大数据产业日益成熟。根据中国信息通信研究院《中国数字经济发展白皮书(2021年)》显示,2020年我国数字经济规模达39.2万亿,同比名义增长9.7％,有效支撑经济社会发展。同时"十四五"规划提出,要将我国数据经济核心产业增加值占GDP比重从2020年的7.8％提升至10％。大数据与各行各业业务场景有机结合,尤其是在数据应用、数据治理等领域展现巨大潜力,驱动相关行业创新变革。随着各领域数字化升级需求不断增长,客户需求更加多元化、复杂化,像公司这样具有深厚技术积累、领先数据治理能力以及丰富行业经验的大数据公司,将迎来更广阔的发展空间。

   【投资建议】

   公司是国内领先的数据智能服务商,成功渡过互联网行业增长需求下降以及公司业务结构调整等影响,营收及利润重新回归增长通道。数据的采集、交易和处理是数字经济的重要组成,相关企业有望受益。我们预计公司2022-2024年营业收入为7.70/9.69/11.77亿,归母净利润为1.37/1.93/2.52亿,对应EPS0.34/0.48/0.63元,PE分别为31/22/17倍,持"增持"评级。

   【风险提示】

   宏观经济下行风险;

   政策风险。