罗普特(688619):21年营收增长17.22％,加快推进全国业务布局-公司公告点评

公司发布业绩快报,2021年收入预期增长17.22％。公司发布2021年业绩快报,报告期内,一方面,公司积极开拓市场,加快推进全国业务布局,各地业务开拓取得进一步的进展;另一方面,因疫情影响,公司各地业务的订单实施、交付、验收均受到不同程度的延迟。预计2021年度,公司实现营业总收入7.24亿元,同比增长17.22％;实现归母净利润9593万元,同比减少39.47％;实现扣非归母净利润6441万元,同比减少55.08％。公司净利润下滑主要原因系报告期内因疫情影响公司订单毛利下降、部分人工成本上涨、实施股权激励导致费用增加等综合因素影响。

   延伸市场拓展及运维服务网点建设项目,加快推进全国业务布局。2021年12月,公司发布公告调整募投项目,为加快公司全国区域业务的布局,提高区域市场业务的拓展效率,公司拟在上海设立市场中心,并变更上海市场拓展建设项目实施方式为:投资额调整为10105万元,用于购买及装修上海市约1700平方米的办公场所;另外,为进一步提高募集资金的使用效率、加快募投项目的实施进度,公司拟新增市场拓展及运维服务网点建设项目的实施地点:实施地点由原有的26个重点城市延伸至所在的省份,同时新增江西省、宁夏回族自治区以及四川省为项目实施地点,授权公司管理层根据业务实际需求具体实施。我们认为,此次针对募投项目的调整能有效加快推进公司全国业务布局,或带动公司业绩高增。

   设立上海研发中心,公司研发能力不断提升。2021年12月,公司发布公告,因发展战略需要,公司拟加大研发投入,在上海设立研发中心,与厦门研发中心形成双研发中心。此外,同年12月,公司还发布公告,为加快实施公司发展战略,提高公司研发能力,集聚更多人工智能领域高端人才,加快公司产品市场化、产业化,进一步提升公司综合竞争力,拟使用自有资金在上海投资设立全资子公司罗普特(上海)科技有限公司,注册资本为2亿元。我们认为,公司不断强化自身研发能力,有助于公司未来长远发展。

   盈利预测与投资建议。我们认为公司积极推进全国业务布局,营收增长有望加速,此外,对研发的重视奠定了未来公司长远的发展基础。我们预测,公司2022-2023EPS分别为1.15/1.34元;给予2022年动态PE24-27倍,对应6个月合理价值区间为27.55-30.99元,维持"优于大市"评级。

   风险提示:AI落地不及预期;公司业务推进不及预期的风险。