桂林旅游(000978):受疫情影响业绩低于预期,静待非公开发行落地-2021年前三季度业绩预告点评

投资建议:公司业绩低于预期,下调公司2021-2023年EPS-0.11(-0.05)/0.04(-0.01)/0.21(-0.02)元。疫情因素不影响公司长期价值,且公司持续提质增效,开发新利润增长点。维持目标价8.14元,维持增持评级。

   业绩简述:公司预计2021Q1-Q3归母净利润亏损约9800万元,同比去年亏损收窄,其中Q3亏损约3439万元,同比去年亏损加大。

   2021年1-9月,公司游客接待量同比增长约28％,实现营业收入约20,315万元,同比增长约19％。2021年第三季度,受国内新冠肺炎疫情反复影响,逐渐复苏的桂林旅游市场再次受到打击,公司2021年第三季度游客接待量同比下降约28％。

   坚持中期发展战略。控股股东桂林旅游发展总公司拥有丰富的优质旅游资源,公司将加强资本运作,实现旅游资源的大整合和大管理,不断做强做大做优旅游经营业务。

   风险因素:疫情影响长于预期、天气因素影响出行需求、在建项目不及预期。