博睿数据(688229):股权激励授予核心员工,利于调动积极性-事件点评

事件:博睿数据发布2021年股权激励草案,拟授予公司高管和核心技术人员在内的74人151.55万股限制性股票。

   首次股权激励授予核心管理和技术人员,利于激励员工积极性。本次激励拟授予限制性股票数量151.55万股,其中首次授予占比80％,预留部分占比20％。首次授予的激励对象74人,包括公司高管、核心技术人员等,占比20年底公司总人数472人的15.7％。授予价格为60.86元/股。公司业绩考核目标设定了A、B两级目标。以2020年营业收入为基数,A目标为2021年-2024年营业收入增长率分别达到30％、75％、145％、260％;B目标为2021年-2024年营业收入增长率分别为25％、65％、120％、200％。

   新增大量销售和研发人员,奠定未来业务发展基础。2020年,公司收入为1.40-1.48亿元,同比下降15.22％-10.35％。归母净利润为3119万元-3798万元,同比下降48.91％-37.78％。2020年因公司发展需要,新增市场销售及研发人员110余人,相较2019年底的331人,增长了33％,从而导致销售费用及研发费用与2019年同期相比增加1,700余万元。2020年受到疫情影响,部分客户压缩预算,采购任务延后,导致需求量降低,同时部分客户延期复工复产,很多项目无法按期完成现场评测,导致软件产品无法按期交付和验收;此外,公司软件产品由向客户销售产品转型为向客户提供订阅式服务。公司高度重视研发,产品全面丰富且具有高壁垒。公司已形成了贯穿前端网页、APP等应用(数字体验监测产品)、中端网络(网络性能监测产品)、后端服务器应用(应用发现跟踪和诊断产品)的完善的端到端全业务链产品体系。将企业从"事后发现问题、紧急处理"的IT运维思路逐渐向"事前预警问题、事中快速定位问题、事后溯源"的理念引导,公司大力投入研发,利于公司继续维持产品的技术领先性。

   维持"买入"评级。预计博睿数据2020-2022年的收入为1.44亿元、1.88亿元、2.52亿元。归母净利润为0.36亿元、0.52亿元、0.67亿元。

   风险提示:技术研发不达预期的风险、市场竞争加剧的风险、下游需求培育较慢的风险。