拓维信息(002261):联手华为进军多领域,软件云业务发展迅速-20年中报点评

一、事件概述一、公司公告20年半年报,报告期内实现营业收入6.03亿元,较去年同期增长10.58％;实现归属于上市公司股东的净利润3606.77万元,较去年同期增长23.46％。

   二、分析与判断软件云业务发展迅速,联手华为推出多行业解决方案受益公司在交通、工业互联网和5G智慧园区的技术积累,20年上半年公司软件云服务收入同比上升109.58％,成本同比上升83.57％。收入来源主要系龙子湖智慧岛IOC及5G应用集成项目、长沙市高速公路取消收费站软件采购、长沙粮食管理系统建设等一系列的行业解决方案项目。公司通过多年的技术积累与华为在多行业达成合作,一起推广解决方案,例如旗下AI稽核产品将通过华为渠道,以长沙高速项目为标杆,往全国推广。

   围绕鲲鹏生态,打造国内领先的"软+硬"战略协同模式公司围绕鲲鹏生态打造领先的"软+硬"产业园,以生产和销售鲲鹏服务器为基础,结合自身软件技术和全国渠道优势,联合华为在全国其他省份、地市积极布局鲲鹏生态,形成平台+生态+ISV+服务的模式抢占市场。报告期内,湘江鲲鹏研发制造的服务器和PC机产品已成功下线,生产和销售工作正有序开展。软件方面,公司通过湖南鲲鹏计算创新中心运营来完成适配认证整合解决方案与人才培养。依托湖南鲲鹏计算产业联盟整合产业生态,此外,公司7月2日与甘肃兰州政府、华为就鲲鹏生态在兰州的发展达成了战略框架合作协议并展开项目具体实施落地工作,全国其他地方布局已展开。

   三、投资建议四、维持"推荐"评级。公司软件云相关业务发展迅速,依托华为生态打造的行业解决方案持续推进,教育信息化业务发展相对平稳,在线教育中心受益线上教育推广。因此我们预计公司20-22年EPS为0.08/0.11/0.15,对应现价PE为143X/103X/73X。目前可比公司诚迈科技Wind20年PE为222X,考虑公司云业务发展迅速,故维持"推荐"评级。

   四、风险提示:行业解决方案推广不及预期、教育信息化行业竞争加剧。