传艺科技(002866):笔记本电脑零组件隐形冠军业绩超预期,深度受益国产化替代-重大事件快评

事项:传艺科技公告2019年年报及2020年一季报。国信电子观点:传艺科技作为国内笔记本电脑键盘领域的龙头受益于下游品牌的国产化需求,产品线公司从笔记本键盘零部件进入键盘整机领域,单台电脑公司供货价值从20元左右提升至100元左右。国产化替代带动旺盛需求,产品升级推动单价提升,公司业务将量价齐升。

   我们预计公司2020-2021年净利润1.98/3.30亿元,同比增长166％/67％,对应EPS分别为0.76/1.28元/股,目前股价对应动态PE18/11倍。公司业绩高增长,估值相对较低,长期成长逻辑较顺,首次覆盖给予"买入"评级。