齐峰新材(002521):业绩增长符合预期,静待可转债募投项目投产

#核心观点：

   1、公司产品销售量价齐升，上半年营业收入同比增长34.35%，归母净利润同比增长22.20%。

   2、公司具备价格话语权，可将原材料成本上涨向下游转移，对冲钛白粉等原材料价格上涨影响。

   3、可转债募投项目预计2017年8月末达产，无纺布壁纸原纸项目预计年底前建成，总产能有望从34.3万吨扩展至42.3万吨。

   4、预计2017-2019年主营业务收入分别为32.57、39.96、46.35亿元，归属于母公司净利润为1.98、2.60、3.32亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2017-2019年主营业务收入分别为32.57、39.96、46.35亿元，归属于母公司净利润为1.98、2.60、3.32亿元。

  

   #风险提示：

   钛白粉价格上涨超预期，产品价格落实不及预期。

  

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