云从科技:2024年4月18日投资者关系活动记录表

证券代码：688327 证券简称：云从科技
云从科技集团股份有限公司
2024年4月18日投资者关系活动记录表
编号：2024-002
投 资 者 关 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会
系 活 动 类
别 □新闻发布 路演活动 现场参观 其他（电话会议）
参与单位
名称及人 详见附件
员姓名
时间 2024年4月18日 8:00-9:00
地点 进门财经APP及网页端（网址：https://s.comein.cn/Afg7e）
上 市 公 司
接 待 人 员董事、副总经理兼董事会秘书杨桦女士，财务总监高伟女士及董事会办公室相关人员
姓名
尊敬的投资者们，早上好！感谢各位在这样一个明媚的早晨，抽出宝贵时间参加云从科技 2023 年度
业绩交流会。在这个充满活力的日子里，我们共同展望一个充满希望的未来。
回首 2023 年，大模型技术无疑成为市场的热点议题，无论在一级市场和二级市场上都掀起了波澜。
我们目睹了供需关系的变革，见证了通用大模型与行业特定模型的迅猛发展。在这一背景下，企业的核心
任务变得尤为明确：精准定位自身，并深入理解市场动态、竞争对手及自身的优势与不足。
2023 年，我们注意到市场呈现出三个显著变化：
1、新技术的广泛应用——这不仅加速了各行业的数字化转型，更为企业数字化改革带来了新的机遇。
2、市场传导出的压力——宏观环境的挑战促使企业在采购时更加注重成本效益，追求高性价比与产
品的可靠性。
投资者关
系活动主 3、国产化算力的崛起——芯片封锁事件意外地催化了国产算力技术的突破与增长。
要内容介
绍 面对这些变革，云从科技采取了一系列积极应对策略：
1、全面拥抱大模型技术，以多模态交互为核心，深耕行业特定模型。
2、持续优化产品和提升性能，并扩大产品线，以满足市场的多元化需求。
3、加强精细化管理，优化行业和客户结构，提升公司的财务健康度。
4、坚持研发投入，围绕 AI 原生持续锻造自身产品技术能力。
在财务业绩方面，2023 年公司营收达到 6.28 亿元，同比增长约 20%。我们的综合毛利率提升至 52.20%，
同比增长了约 18 个百分点，这一成绩在持续的研发投入背景下显得尤为难能可贵。
我们的产品和技术已在多个关键领域得到应用，包括智慧港口、智能制造、智慧能源等。此外，我们
还推出了面向消费者的 AI 鼠标等硬件产品，并与合作伙伴共同开发了一体化解决方案。

2023 年，我们还实施了上市后的首轮股权激励计划，这不仅是对公司未来成长信心的体现，也是为
了建立一个持续有效的激励机制，吸引和激励顶尖人才。
总结 2023 年，云从科技在坚持原创多模态人机协同交互技术的基础上，凭借深耕行业多年的经验，
不断推动产品升级和软硬一体的发展战略。我们的商业模式也从单一走向多元，旨在为客户提供标准化产品和增值服务。
展望未来，人工智能领域充满挑战与机遇。尽管市场竞争日益激烈，我们对自己的方向和潜力充满信心。无论是作为 1.0 时代的人工智能公司，还是迈向 2.0 时代的人工智能平台，乃至未来更多的可能性，我们都将致力于以卓越的成绩回馈市场和投资人。
问题 1：导致公司毛利率持续提升主要原因是什么？
回 复：云从科技致力于维持毛利率的稳定，而非追求短期内的急剧提升。公司认识到市场和客户需
求的不断变化，因此，针对特定产品的毛利率，公司将根据市场反馈和竞争态势进行适时调整，以确保盈利能力的持续健康发展。
公司的核心竞争力在于软件业务，尤其是基于大模型的软件基座，其收入占比正在稳步提升。这一增长得益于软件产品的标准化程度提高。公司早期专注于 To G 业务和大客户定制服务，这为积累技术底蕴和行业经验打下了基础。随着生成式技术的应用，公司有效解决了复杂需求的标准化问题，减少了定制化需求，提升了客户体验的稳定性。
公司主动调整客户结构和业务重心，减少定制化项目，特别是硬件集成类项目，转而更侧重于提供软件解决方案。这一转变不仅响应了市场对高效、标准化产品的需求，也强化了软件业务在公司收入结构中的主导地位。
问题 2：公司的竞争优势有哪些？
回 复：云从科技在人工智能时代的优势主要在于：
1、客户需求导向：始终以解决客户痛点为导向，提供产生实际价值的 AI 应用。
2、生态合作网络：与华为等伙伴建立稳固合作关系，进行前瞻性布局。
3、研发投入与市场洞察 保持高强度研发，确保关键技术突破，同时具备市场洞察和自我纠偏能力。
4、战略定力与战术灵活性：在快速迭代环境中保持战略稳定，战术灵活。
云从科技从 1.0 时代的人脸识别技术起步，现已成为深耕大模型及自然语言处理应用的优秀企业。公
司坚持生态化发展路径，积累了丰富的行业经验和数据资源。团队具备深厚的行业服务经验，能够深入理解并解决客户问题，确保产品与解决方案的实效性。

问题 3：公司未来几年的资产开支计划，重点投入哪些方向，以及何时可以盈利？
回 复：2024 年，云从科技的战略重点在于市场拓展和产品战略的双线推进。公司将聚焦于提升办
公效率、优化用户体验、推进治理现代化等核心价值点，以满足不同行业客户的多元需求，包括但不限于金融、政务、制造、交通、税务以及能源等行业和领域。目前在这些领域公司已经产生了一系列的通用化、标准化的产品和服务，包括如下内容：
1、大模型基座：包括基础大模型及相应的算力部署，公司以大模型一体机（训练/推理）的产品形态为客户提供该项目建设方案。（1）行业头部通常选择私有化算力部署，项目建设规模一般在 100 万-1000万之间：如客户业务需求较简单，对基础大模型的规模要求不高，相应算力需求不高，可为客户提供一台大模型一体机解决方案，整体报价在 100 万至 300 万之间；如客户选择内容较多、较复杂的大模型应用，对模型规模要求较高、算力规模较大，整体报价在 700 万～1,000 万左右。（2）腰部及长尾客户通常基础模型+算力部分建设在公有云平台上，每年 20 万-100 万。
2、大模型行业/客户适配服务：基于行业或客户业务特点，对基础模型进行持续训练或微调，以提升大模型在客户应用场景的性能，需要专家进行服务按人天报价，通常在 50 万-100 万之间。
3、知识服务平台及应用：基于客户文档/FAQ/结构化数据等动态数据，实现知识搜索、问答等知识服务应用，一般用于应对组织内部用户的培训、问答、工作伴随等场景。通常该项目软件建设预算在 200 万以上。
4、企业管理智能化：通过大模型进行企业管理领域的智能化提升，如云从提供的 DataGPT 等产品，
智能化理解管理者的指令意图，对治理好的企业数据中台进行智能分析，实现灵活的 BI 能力，提升管理效能。应用建设预算一般在 50 万-100 万间。
5、企业智能客服：利用大模型能力，提升自动化客服的效率，降低人工干预比例，减少客服成本，并高效实现新产品售前/售后服务能力，降低培训成本。应用建设预算 200 万以上。
6、研发自动化建设：利用大模型对需求理解、代码自动生成、测试用例生成等能力，建设自动化 IT
开发系统。应用建设预算 200 万以上。
7、智能化营销：为企业构建从营销策划到执行，营销文案、图表视频等营销素材的生成的全面智能化平台的建设。应用建设预算 200 万以上。
政企类客户往往偏好于利用大模型主要满足其管理需求（如办公效率提升、群众体验提升、治理手段先进等）和业务需求（如生产、流通领域的降本增效，提升个性化能力和知识传承经验共享方面的问题），因此大模型带来了潜在的、巨大的市场空间仍待继续挖掘。
以智慧金融和智能制造领域为例。在智慧金融方面，公司预测的市场空间为：国有六大行、股份制银行的省级分行，城商行、农信社等银行机构，以及券商、保险等金融机构，共计超过 1,000 家潜在客户。公司可以为其提供的建设内容包括：1、大模型基座，2、大模型适配服务，3、知识服务，5、智能客服，6、研发自动化，其他如视觉大模型的统一文字/场景识别等。平均建设规模在 1,000 万左右。
在智能制造方面，公司预测的市场空间为：全国 500 强制造企业。公司可以为其提供的建设内容包括：

1、大模型基座，2、大模型适配服务，3、知识服务，4、企业管理智能化，5、智能客服，6、研发自动化，
和利用视觉大模型进行安全生产监督、产品生产流程缺陷检测、设备运维改造等。平均建设规模超过 1,000
万。
虽然盈利并非今年的战略重点，但公司将通过优化成本结构，有效降低亏损，力争尽早实现盈亏平衡，
为未来稳健盈利奠定基础。
问题 4：公司 CWOS 收入占比提升是从原来解决方案中拆分出来导致，还是因为通用性上来之后，
大家对于这种基础操作系统需求增加所致？
回 复：CWOS 收入占比的提升，是由于市场对标准化产品的需求增加所致。随着 Chat GPT 等面向
消费者的技术普及，市场对 AI 技术的认识加深，客户对公司的理解和需求随之增长。大模型技术的引入，
使公司能够提供更标准化的产品和服务，满足了市场对高效率解决方案的需求。
问题 5：公司的战略行业和新兴行业中，哪些最被看好？
回 复：公司将重点关注智能制造、智慧能源、智慧金融、智慧政务和智慧交通等领域，这些是公司
的核心领域。同时，公司也在教育和养老服务等领域进行孵化和生态合作发展。
问题 6：公司与华为合作的进展情况？
回 复：公司与华为的合作基于双方在技术基因和客户基因上的紧密联系。自 2019 年以来，双方在
人脸识别算法、机器视觉、存储产品线以及昇腾芯片适配等领域展开了全面合作。此外，公司也在积极拓
展海外市场，特别是在中东和东南亚地区，客户需求与公司的安全领域专长高度契合。