九鼎投资:九鼎投资2023年年度报告

公司代码：600053 公司简称：九鼎投资
昆吾九鼎投资控股股份有限公司
2023 年年度报告

重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人康青山、主管会计工作负责人易凌杰及会计机构负责人（会计主管人员）易凌杰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
六、前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的对公司未来发展战略以及经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
是
报告期内，公司不存在被控股股东非经营性占用资金的情况。
报告期内，公司向在管基金出借资金事项已经公司第九届董事会第七次会议、2023年第一次临时股东大会审议通过，详见本报告第六节“重要事项”之报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
是

本报告期内，未发生违反规定决策程序对外提供担保的情况。截至报告期末，公司为子公司提供担保事项未进行董事会决议程序和及时披露义务的违规担保尚未解除，详见本报告中第六节“重要事项”之违规担保情况。
九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、重大风险提示
公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅管理层讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素。
十一、其他
□适用 √不适用

致股东的信
尊敬的各位股东：
2023 年，九鼎投资（以下简称“公司”或“我们”）实现归属于上市公司股东
的净利润 0.15 亿元，同比减少 91.19%（实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.10 亿元，同比减少 94.13%）。其中，私募股权投资管理业务实现净利润 0.50 亿元，同比减少 73.66%；房地产业务实现净利润-0.35 亿元，同比增亏114.62%。
截止2023年末，公司管理的基金已完全退出项目的投资本金215.87亿元，收回
金额 510.43 亿元，回报倍数 2.36，综合 IRR 为 21.17%。截至 2023 年底，公司在管
私募股权基金持有的尚未退出项目的剩余投资本金为 82.10 亿元。
2023 年末归属于上市公司股东的净资产 28.91 亿元。自 2015 年公司转型成为私
募股权投资管理机构以来，八年时间公司每股净资产累计增长了 209%（加回现金分红后），年复合增长率 15.16%。公司的净资产按照业务板块简要划分，则约 7 亿元用于投资于PE类项目，约1亿元投资于九泰基金的股权，其余约21亿元用于房地产业务及流动资金。
公司的定位
公司致力于成为一家卓越的股权投资管理机构，并做好现有的存量房地产开发业务。公司将秉持价值投资的理念，持续完善并优化投资策略，不断提升股权投资业务的竞争力，为出资人及股东创造优异回报。作为一家持续经营、立足长远发展的公司，我们致力于实现长期具有竞争力的产品投资收益率，提升公司的内在价值。
公司的内在价值
公司主要经营私募股权投资管理及房地产开发业务，同时还持有九泰基金26.728%的股份，九泰基金的主营业务为公募基金管理。故公司的内在价值=PE 业务的价值+公募基金业务的价值+房地产业务的价值，这三块业务的价值可采用市场上通用的估值方法分别估计然后加总。投资者在判断公司的真实价值时，还应考虑自
身的投资偏好、市场环境等因素综合估计。2023 年度公司的业务模式并未发生变化，该估值框架对理解公司的内在价值持续适用。
未来发展与展望
2023 年，中国 GDP 总量达到 126 万亿，比上年增长 5.2%，中国经济保持稳定增
长的态势，经济结构持续优化，消费需求稳定增长，制造业和高科技产业蓬勃发展。政府加大基础设施建设和改革开放力度，推动经济转型升级。同时，中国在全球经济中的地位不断提升，积极参与国际经济合作与全球治理。2023 年 12 月,中央经济工作会议要求 2024 年经济坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，本次会议还首提“鼓励发展创业投资、股权投资”，加力助推现代化产业体系建设。在新的国际形势与市场环境下，资本市场也需顺势而为，即高度服务于国家战略和现代化产业体系建设以及前瞻性布局科技创新领域。过去几年，由于内外部多重因素影响，公司私募股权投资管理业务新增投融资规模下降明显，公司当期的经营业绩主要依赖存量项目的退出，私募业务内在价值的持续增长遭受一定的瓶颈。房地产业务受行业政策及市场的影响，经营业绩也并不稳定。展望 2024 年，公司在经营好现有存量地产项目的同时，将继续聚焦投资业务领域，聚焦中国市场，坚持定位于确定性基础上的企业成长性投资，追求较低风险下的较高收益，助力企业从优秀到卓越。我们将一如既往地坚持价值投资的理念，帮助企业提升综合竞争力，促进经济效率的整体提升和社会资源的优化配置，以股权投资服务国家战略、支持产业升级、探索前沿技术。
2024 年我们拟重点推动如下工作：（1）投资业务：在资产端，公司将继续深化
推动和完善“行研驱动-按图索骥-属地开发”的项目投资和开发策略，以深度研究为核心，以中国境内先进制造、新消费、生命健康等领域内的优质龙头企业及上市公司为主要投资对象，系统性地拓展优质项目资源，提升项目投资质量。在资金端，公司将根据客户需求和资产端的投资机会采取更加务实的募资策略和产品设计方案，在当前市场情况下，将逐步增加自有资金投资的业务比重。在退出端，以赋能为核心，持续做好存量项目的增值服务和退出管理；一方面积极推动符合条件的存量项目对接各层次资本市场，另一方面也通过并购、回购、转让、S 基金等多种方式加快其他存量项目的退出，提高基金回款比率。在基金运营和客户服务方面，公司将本
着合规经营及客户至上的理念，加强合规意识、增进和出资人的沟通、提升客户服务满意度。（2）积极拓展财务顾问业务：公司经过长期的股权投资实践，在行业研究、企业价值判断、交易方案设计、公司治理优化和管理改进等方面积累了丰富的经验和案例，在开展投资业务过程中，可充分发挥自身的资源和经验，服务于相关市场主体，积极挖掘和拓展财务顾问业务机会。（3）房地产业务：公司将继续推进存量“紫金城”项目后续地块的开发及销售，包括推动一期一号楼及尾盘项目的持续去化，以及五期的规划建设工作。同时，公司将继续推动“紫金城”商业项目的盘活变现。
需要提示的是，上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，上述重点工作存在不能实现或不能全部实现的风险，亦存在即使实现后未对公司短期业绩产生正面影响的风险。
分红
经综合考虑公司当前的现金及债务情况、业务发展规划及资金需求，为确保公司经营的持续稳定发展，出于对股东利益的长远考虑，公司拟定 2023 年度利润分配预案为：不进行利润分配，不送红股，也不进行资本公积金转增股本，截止 2023 年末的母公司报表未分配利润 15.74 亿结转入下年度。
股东大会
股东大会拟于 2024 年 5 月 17 日在北京市朝阳区安立路 30 号仰山公园 2 号楼召
开。除了会议报告和表决事项安排外，公司核心管理团队也将与各位参会的股东进行交流，听取各位股东对公司发展的意见和建议。欢迎大家届时参加。
九鼎投资董事会
二〇二四年四月
目录

第一节 释义 ......7
第二节 公司简介和主要财 务指标...... ...... ......8
第三节 管理层讨论与分析 ...... 13
第四节 公司治理 ...... 39
第五节 环境与社会责任 ...... 52
第六节 重要事项 ...... 54
第七节 股份变动及股东情 况...... ...... ...... 66
第八节 优先股相关情况 ...... 72
第九节 债券相关情况 ...... 72
第十节 财务报告 ...... 72
载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务
备查文件目录 报表
报告期内在《上海证券报》公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿
其他有关材料

第一节释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、本企 指 昆吾九鼎投资控股股份有限公司，原江西中江地产股份有限公司
业、九鼎投资
实际控制人 指 吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇
九鼎集团 指 同创九鼎投资管理集团股份有限公司，原北京同创九鼎投资管理股份有限公司
控股股东、中江集团 指 江西中江集团有限责任公司
昆吾九鼎 指 昆吾九鼎投资管理有限公司
拉萨昆吾 指 拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司
江中集团 指 华润江中制药集团有限责任公司，原江西江中制药（集团）有限责任公司
龙泰九鼎 指 龙泰九鼎投资有限公司
九信创新 指 北京九信创新资产管理有限公司
达孜九信 指 达孜九信资产管理有限公司
华源证券 指 华源证券股份有限公司，原九州证券股份有限公司
巴中川陕 指 巴中川陕革命老区振兴发展基金管理有限公司
秦巴九鼎 指 巴中秦巴九鼎投资管理有限公司
西藏惠证启智 指 西藏惠证启智企业管理有限公司,原西藏九证资本投资有限公司
中江控股 指 江西中江控股有限责任公司，中江集团的原控股股东
西藏欣创 指 西藏欣创九鼎实业有限公司
紫星物业 指 江西紫星物业服务有限公司，原江西江中物业有限责任公司
南昌紫星 指 南昌紫星信息咨询有限责任公司，原南昌江中投资有限责任公司
瑞晟九鼎 指 北京瑞晟九鼎投资有限公司
江西紫星 指 江西紫星企业管理有限公司
江钨控股 指 江西钨业控股集团有限公司
志德通和 指 江西志德通和九鼎投资管理有限公司
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