云图控股:002539云图控股投资者关系管理信息20240415

证券代码：002539 证券简称：云图控股
成都云图控股股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-001
□特定对象调研 □分析师会议
投 资 者 关 系 □媒体采访 □业绩说明会
活动类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
 其他（电话会议）
申万宏源：马昕晔 丁莹 国海证券：李永磊 董伯骏 李娟
廷
华创证券：郑轶 中信证券：孙臣兴
光大证券：陈峰 中信建投：刘岚
南京证券：顾诗园 德邦证券：方军平
泰康资管：王建军 浙商基金：贾腾
中金基金：邢瑶 博时基金：郭燕
国泰基金：陈凌暐 益民基金：陈江威
活 动 参 与 人 兴全基金：徐留明 泰信基金：叶繁
员 上海峰境基金：付诚成 上海益昶资管：杜亮
上海亘曦基金：林娟 宁波荣冰基金：鞠英利
远信投资：黄垲锐 上海森锦投资：黄裕金
淡水泉投资：刘晓雨 深圳正圆投资：黄志豪
深圳中兴威投资：卢晓冬 上海度势投资：顾宝成
海南鑫焱创业投资：陈洪 隆象资本：尹建鹏
JM Capital 君茂资本：潘亚军 天津华誉量化科技：刘鹏
中国人寿资管：和川 黄河财险：李贺
平安养老保险：金立 交银理财：赵永闽

上 市 公 司 接 董事、副总裁、董事会秘书 王生兵
待人员姓名 证券事务代表 陈银
2024 年 4 月 12日 下午 20:00—21:00
时间 2024 年 4 月 14日 下午 16:00—17:00
2024 年 4 月 14日 下午 20:00—21:00
地点 线上交流会
形式 电话会议
1、公司 2023年年度报告解读及产业链情况介绍
公司董事、副总裁、董事会秘书王生兵先生对公司 2023 年
年度报告进行解读，并对公司产业链情况做了简要介绍：
（1）2023 年年度报告解读
公司 2023 年实现营业收入 217.67 亿元，同比增长 6.17%；
归属于上市公司股东的净利润 8.92 亿元，同比下降 40.22%；归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7.14亿元，同比
下降 48.64%；基本每股收益 0.74 元/股，同比下降 50.00%。
公司经营业绩变动的主要原因：受复合肥、磷化工行业周期
交 流 内 容 及 下行影响，主营产品复合肥、黄磷的市场价格出现不同程度的下
具 体 问 答 记 跌所致。
录 （2）公司产业链情况介绍
1）公司产业链基本情况
公司多年来秉承“资源+产 业链”的战略布局，不断完善
氮、磷产业链，目前已建成除尿素外的氮肥完整产业链，从磷矿
开始的磷肥产业链，以黄磷为主的磷化工产业链及以磷酸铁为主
的新能源材料产业链，打造了复合肥、联碱、磷化工及新能源材
料等协同发展的一体化产业格局，公司的规模效应、协同效应及
成本优势逐渐显现，构建了强有力的市场竞争力和抗风险能力。
2）报告期产业链完善进展情况
公司持续打造全产业链、低成本的核心竞争优势，2023年重
点项目进展如下：

①磷产业链：A.雷波基地牛牛寨东段磷矿 400 万吨磷矿采矿工程项目于2023年8月顺利动工建设，同月竞得雷波县阿居洛呷磷矿探矿权；B.荆州基地募投项目“磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓控释复合肥联动生产项目”中，60万吨缓控释复合肥以及上游配套的 30 万吨湿法磷酸（折纯）、15 万吨精制磷酸、100 万吨硫磺制酸等项目陆续建成，为后续充分释放低成本优势和规模效益打下坚实基础。
②氮产业链：应城基地 70 万吨合成氨及配套项目全面动工建设，目前已完成“三通一平”工作，正式进入项目建设实质阶段，建成后氮肥原料端将进一步填平补齐。
2、问答环节
（1）目前公司复合肥产能分布情况
答：截至目前，公司复合肥年产能 705 万吨，其中国内 690
万吨，国外 15 万吨，在建 45 万吨产能。公司按照“三点一线”进行产业布局，在长江沿线的湖北应城、松滋、宜城、四川眉山，中部的河南宁陵、山东平原，东部的辽宁铁岭、黑龙江佳木斯和肇东以及西部新疆昌吉均建设了生产基地，基本完成全国布局，同时在马来西亚布局生产基地，更好地满足海外市场需求。
（2）公司复合肥销量情况如何？
答：2023年，在复合肥行业景气度下行的背景下，公司凭借产业资源链带来的成本优势，全国产能布局带来的规模效应和市场响应优势，加上渠道、品牌、营销发力，复合肥销量同比实现4.59%的增长，达到 346 万吨左右。其中，海外销量同比增长78%，全球化布局取得积极进展。
（3）公司复合肥渠道建设情况

答：2023 年，公司持续推进渠道精耕、深度分销和终端下沉，渠道活力大幅提升，2023 年新增活跃客户近 1,000 家，为产能消化和市场增量提供支撑。公司目前拥有一级经销商近 6,000家、镇村级零售终端网点 10 万余家，“传统+新型+专业”渠道并存发展，营销网络遍布全国各地。同时，公司稳步推进国际化进程，东南亚市场拓展已取得重大突破，覆盖泰国、越南、马来西亚等成熟市场，并进一步开拓老挝、菲律宾、新加坡、印尼等新市场，为未来复合肥“走出去”奠定基础。
（4）请问公司联碱和磷化工的盈利水平如何？
答：2023 年公司联碱产品实现营业收入 14.16 亿，毛利率
26.18%；磷化工产品实现营业收入 14.43 亿元，毛利率 21.23%，毛利同比下降主要是受黄磷产品价格下降的影响。
（5）公司磷酸铁新能源业务进展情况如何？
答：2023年，磷酸铁市场竞争加剧，公司通过构筑产品、技术和成本竞争优势抢滩占位，保持稳定生产出货：1）产品和技术上，公司采用铁法工艺，在产品品质、安全环保方面具有明显优势，并不断推进技术迭新和工艺优化，公司磷酸铁的工艺指标已达到行业领先水平，产品合格率和一致性良好，客户认可度高，目前主要客户包括江苏龙蟠科技、青海泰丰先行、湖南长远锂科等。2）成本上，磷酸铁上游配套的磷酸产线已建成投运，未来可保障磷酸铁高品质、低成本磷源的稳定供应，充分发挥磷酸分级利用带来的成本优势，进一步提升规模效益和盈利能力。
（6）公司停了部分募投项目建设是出于什么考虑？未来的资本开支主要在哪些方面呢？

答：1）公司 2022 年度非公开发行股票募投项目计划总投资
45.95 亿元，拟投入募集资金 19.96 亿元，截至 2023 年 12 月 31
日，公司已累计投入募集资金约 19.90 亿元（含利息收入净
额），公司募集资金已按照规定用途使用完毕，综合当前磷酸铁
的市场变化、募投项目的实施情况和公司战略规划，公司审慎决
定终止剩余未建的 15 万吨精制磷酸和 30 万吨磷酸铁生产线的建
设。本次调整不涉及募集资金的用途改变，不会影响募投项目已
经投入运行的产线正常生产，也不会改变公司通过磷酸分级利用
低成本联动生产磷酸铁和复合肥的预期。后续公司将密切关注精
制磷酸和磷酸铁的市场行情，根据实际情况适时以公司自有（自
筹）资金另行建设。
2）未来公司主要的资本开支将围绕应城基地合成氨项目和
雷波基地的磷矿采矿项目进行，持续夯实氮、磷产业链，打造产
业链一体化建设，强化低成本优势。
（7）请问公司磷矿的储量情况？具体投产时间有什么预
期？投产达成后将会对公司有什么影响？
答：1）目前公司拥有三宗磷矿，探矿和采矿面积共计 11.90
平方公里左右，其中，牛牛寨东段磷矿资源储量约 1.81亿吨，正
在积极推进 400万吨/年的采矿工程建设，牛牛寨西段磷矿和阿居
洛呷磷矿已完成勘探工作，正在推进磷矿资源储量备案手续，后
续取得重大进展，公司将依法进行披露。由于磷矿的开发利用受
相关手续办理情况、建设进度、市场需求和政策环境的影响可能
会与计划不一致，公司将积极统筹各项资源，加快办理和建设进
度，争取早日投产达产。
2）未来上述磷矿项目投产达产后，公司磷肥、磷化工和新
能源材料产业所需的磷矿石将实现自给自足，有效降低公司原材
料成本，提高公司抗风险能力和持续盈利能力，并带动公司整个
产业链价值提升。
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