凯莱英(002821):剔除大订单影响后,2024Q1公司收入稳健增长

事件:

   公司发布了2024年第一季度报告,2024Q1公司分别实现营收和归母净利润14.00亿元和2.82亿元,分别同比下降37.76％和55.27％。

   剔除大订单同期高基数影响后,2024Q1公司收入稳健增长:

   2024Q1公司分别实现营收和归母净利润14.00亿元和2.82亿元,分别同比下降37.76％和55.27％。剔除去年同期大订单收入影响后,2024Q1公司收入同比增长15.21％。剔除大订单影响后,公司收入实现稳健增长。

   依托一站式服务平台优势,积极推动各项业务稳步发展:

   公司依托一站式服务平台,持续推动各项业务的稳步发展。其中,小分子业务方面,剔除去年同期大订单收入影响后,2024Q1小分子业务收入同比增长26.58％,公司凭借着丰富的项目管线储备(截止至2024Q1,确认收入的小分子商业化项目达30个),推动小分子业务稳步发展;大分子业务方面,公司大力推动多肽业务的发展,截止至2023年底已新承接了12个相关项目,且同时积极扩建产能,预计到2024年6月固相合成总产能达14250L。

   投资建议:

   预计公司2024年-2026年的归母净利润分别为12.65亿元、14.31亿元、16.30亿元,分别同比增长-44.3％、13.2％、13.9％;预计2024年EPS为3.42元/股,给予当期PE25倍,对应6个月目标价为85.50元/股,给予买入-A的投资评级。

   风险提示:订单增长不达预期、订单交付不及预期、新兴业务发展不及预期、行业景气度不及预期、海外政策变动风险等。