您的位置:查股网 > 个股评级
股票行情消息查询:

中国海油(600938):增产降本成效显著,兼具高分红与成长性-年报点评

东方证券   2024-03-24发布
业绩符合预期,降本增产成效显著:中国海油发布2023年年报,公司实现营收4166.09亿元,同比-1.3%,实现归母净利润1238.43亿元,同比-12.6%,全年业绩符合预期。导致公司业绩同比下降的主要原因是油价下跌,2023年布伦特原油均价同比-17.0%,公司石油液体实现价格为77.96美元/桶,同比-19.3%,天然气实现价格为7.98美元/千立方英尺,同比-7.0%。公司持续降本增产,有效抵御了国际油价下降的不利影响,公司全年实现油气净产量678百万桶油当量,同比+8.7%,连续5年创历史新高,桶油主要成本为28.83美元,同比降低1.56美元。

   公司分红比例提升:公司建议派发2023年末期股息为每股0.66港元(含税),连同已派发的中期股息,合计每股1.25港元(含税),股息支付率达43.6%,高于2022年42.7%的股息支付率,按3月22日收盘价计算,公司A股股息率为4.2%,H股股息率为7.1%。

   加大勘探力度,推进新项目进展:2023年公司共获9个新发现,并成功评价22个含油气构造,储量替代率达180%。储量寿命连续七年保持在10年以上。公司获得多个大型油气田战略发现,成功评价渤中26-6和开平南等亿吨级油田,成功发现秦皇岛27-3和圭亚那Lancetfish亿吨级油田以及神府深层煤层气亿吨级千亿方大气田。2023年,公司多个新项目成功投产,包括中国海域的渤中19-6凝析气田I期开发项目、陆丰12-3油田开发项目、恩平18-6油田开发项目以及圭亚那Payara项目、巴西Buzios5项目。2024年,公司亦有多个重点新项目计划投产,净产量目标为700-720百万桶油当量。在公司加大勘探力度和新项目持续投产的推动下,未来油价产量有望保持增长,成长性可期。

   根据公司2023年油气产量和桶油成本,我们上调了公司油气产销量预测,下调了桶油成本预测。我们调整公司2024-2026年每股收益分别为2.84、3.01、3.19元(原24-25年预测2.72、2.94元),按照可比公司24年调整后10倍PE,调整目标价为28.40元(原目标价20.65元),维持买入评级。

   风险提示油价大幅下跌;新项目不及预期;年产量不及预期;公允价值变动净收益的不确定性;汇率波动影响。

紫金矿业601899相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红查询 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
天天查股网免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29