华特气体(688268):三季度盈利环比改善,新项目进展顺利-季报点评

事件:公司公布2023年三季度报告,2023年前三季度公司实现营业收入11.29亿元,同比下滑19.51％;实现归属母公司股东的净利润1.22亿元,同比下滑34.63％;扣非后的归母净利润1.13亿元,同比下滑37.19％,基本每股收益1.01元。

   投资要点:

   受稀有气体价格回落和半导体处于周期底部影响,前三季度公司业绩有所下滑。2023年前三季度公司实现营业收入11.29亿元,同比下滑19.51％,其主要原因为(1)2022年原材料稀有气体受供应影响单价涨幅较多,价格传导导致销售价和销售收入增加,2023年稀有气体的材料单价回归正常水平,销售收入下降。根据卓创资讯数据,2023年前三季度氦气、氙气、氖气、氪气均价分别为1806.47元/瓶、12.11万元/立方米、439.13元/立方米和1324.93元/立方米,较去年同期分别下降16.20％、72.21％、95.42％和96.68％。(2)从2022年下半年,芯片供过于求,半导体行业受行业本身供需以及新产品周期的影响,下游需求出现结构性分化,半导体销售额回落。

   三季度业绩同比承压,环比改善,毛利率改善显著。三季度公司实现营业收入3.89亿元,同比下滑25.14％,环比增长1.83％;扣非后的归母净利润0.44亿元,同比下滑34.05％,环比增长48.06％。公司业绩环比有所修复。三季度公司毛利率为32.10％,同比增加5.01pct,环比增加3.85pct,毛利率改善显著。公司通过产业链延伸,海外设点(减少海外出口中间商的占比)、优化产线、提高产能以及加强高附加值产品的研发等方式优化毛利,提高毛利率,其中公司海外出口的部分产品展现竞争优势。展望未来,公司将通过不断夯实自研能力优化毛利率。

   锗烷、乙硅烷项目进展顺利。公司锗烷产品去年底通过了韩国最大存储器企业的5纳米制程工艺产线的认证,已产生订单。目前公司高纯锗烷主要出口海外,用于先进制程工艺。乙硅烷项目已经完成产线安装,正在小试阶段,试验产品已供下游部分客户进行认证,处于认证中状态。

   建立半导体材料研发生产中心,聚焦特气发展。10月26日,公司发布公告拟与广东省中山市三角镇人民政府签订协议,建设半导体气体研发生产中心,总投资8亿元。项目主要用于超净高纯特种气体生产,疏解公司佛山总部部分产能压力。本项目规划超净高纯特种气体生产,符合公司聚焦特种气体发展的战略方向,深化在高端特气方向上的布局,有助于为公司未来在广东的发展夯实产能和研