紫光股份(000938):Q3业绩短期扰动,AI计算产品有望实现放量-三季点评

事件:公司发布2023年三季报,公司前三季度实现营业收入552.15亿元,(同比+2.46％),实现归母净利润15.41亿元(同比-6.03％),实现扣非净利润12.99亿元(同比-12.88％)。

   Q3业绩短期扰动,毛利率小幅波动。公司前三季度实现营业收入552.15亿元,(同比+2.46％),实现归母净利润15.41亿元(同比-6.03％),实现扣非净利润12.99亿元(同比-12.88％)。其中Q3单季度公司实现营业收入191.69亿元(同比-1.63％),实现归母净利润5.19亿元(同比-23.75％),实现扣非净利润4.54亿元(同比-26.30％)。盈利能力与费用方面,公司前三季度销售毛利率为19.90％(同比-1.38pct),毛利率小幅下降主要系竞争态势与销售产品结构变化,属于预期内正常波动;销售净利率为4.91％(同比-0.47pct),期间费用率为15.60％(同比+0.15pct)。预计四季度随着政府、运营商、金融、电力等领域客户招标项目陆续释放,公司业绩有望迎来修复。

   新华三业绩稳中有升,国内运营商与国际业务持续向好。前三季度,公司核心子公司新华三实现营业收入375.70亿元(同比+2.32％);国内运营商业务实现营收76.35亿元(同比+20.94％);国际业务实现营收16.25亿元(同比+13.72％),其中H3C品牌产品及服务自主渠道收入达到4.05亿元(同比+84.79％)。

   受益于AIGC浪潮,AI计算产品有望实现放量。新华三多年深耕AI计算领域,2022年在中国加速计算市场实现增速第一,并在国际权威AI基准评测MLPerf中累计斩获132项世界第一。目前已推出一系列高性能AI服务器、交换机、超融合一体机等产品,全方位覆盖计算力、运载力和存储力。其中800GCPO硅光交换机H3CS9827系列完成业界首个密度高达64个800G端口的大规模800GE测试,在整机交换容量、全端口100％线速转发、传输时延等关键性能指标上均展现出卓越可靠性和稳定性,为加速海量算力释放、提升算力应用体验提供强大网络核心。8月,公司重磅发布全局解耦NVMe智能全闪存储、分布式智能融合存储两大系列新品,以行业首创的全新架构和持续进化的