三一重能(688349):订单增长明显,海外开拓待突破

盈利预测与投资建议。预计2023-2025年公司归母净利润分别为

  18.17/22.68/27.50亿元,同比增加10.3％/24.8％/21.3％,对应PE分

  别达到21x/16x/14x.公司在风电制造领域具备较强的竞争力和盈利能

  力,向海上市场与海外市场积极拓展,我们给予公司23年的PE为

  25X,对应的合理价值为37.68元/股,维持"买入"评级。

   风险提示。市场竞争加剧,风电行业发展不及预期,海上/海外拓展不

  及预期,利润率下降的风险。