铖昌科技(001270):积极拓展下游市场,科技创新成效显著

事件:公司发布2023年半年度报告,2023年1-6月实现营业收入1.65亿元,较上年同期增长44.44％;归属于上市公司股东的净利润0.65亿元,较上年同期增长16.19％;基本每股收益0.41元,较上年同期下降8.02％。

   积极拓展下游市场,未来发展前景广阔。报告期内,公司积极拓展下游应用领域,持续扩大产品在多领域的市场份额。公司在星载领域继续保持领先优势,遥感、通信等多个卫星项目按计划交付;同时地面领域产品品类不断拓宽,各类型、不同应用场景的雷达配套T/R芯片已进入量产阶段,其中配套产品GaN系列芯片持续规模供货,进一步拓展高功率相控阵雷达的应用领域;另外,公司在机载领域取得突破性进展,公司参与的多个项目陆续进入量产阶段,配套产品在多个型号装备中开始批量交付。作为国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业,随着相控阵雷达需求的不断增长以及卫星通信产业的快速发展,公司未来发展前景十分广阔。

   加大研发投入力度,科技创新成效显著。报告期内,公司研发投入0.23亿元,较上年同期增长113.98％,占总营业收入的比例为13.63％。截至本报告期末,公司拥有已获授权发明专利22项(其中,国防专利3项),拥有研发人员88人,占公司人员总数的比例为45.36％。报告期内,公司持续开展芯片核心技术攻关,不断推进产品创新、丰富产品型号。在卫星通信领域,公司研制的以多通道多波束模拟波束赋形芯片为代表的T/R芯片已经过多家大型科研院所系统验证并进行批量供货,成为公司业绩新的增长点,科技创新成效显著。

   盈利预测与投资评级:预计公司2023-2025年的净利润为1.80亿元、2.64亿元、3.45亿元,EPS为1.15元、1.69元、2.20元,对应PE为75倍、51倍、39倍,给予"买入"评级。