超图软件(300036):业绩加速恢复,遥感GIS一体化与AIGC可期-2023年中报点评

风险因素:产品技术迭代不及预期;市场竞争加速;项目拓展不及预期;管理

  质量及效率下滑;宏观经济恢复不及预期;政府IT开支不及预期。

   盈利预测、估值与评级:公司2023H1加大市场开拓,推进项目实施与验收,

  助力业绩加速复苏,营业收入同比增长超五成,业绩扭亏为盈。信创驱动下GIS

  基础软件价值逐步释放,数字经济大潮下BG端应用如水利、气象、农业、智

  慧机场、智慧园区等有望实现百花齐放。同时,公司推动产品与创新技术融合,

  发力遥感GIS一体化和AI大模型等领域,前景可期。维持公司2023-2025年

  收入预测18.82/23.91/29.67亿元,维持归母净利润预测为2.86/3.73/5.02亿元。

  参考可比公司航天宏图、中科星图、太极股份估值水平(Wind-致预期2023

  年平均PE47x),考虑到公司在GIS领域的龙头优势地位、自然资源以外领域

  业务加速拓展、AIGC/遥感GIS--体化等对行业的长期持续促进等因素,给予

  公司2023年50倍PE,对应目标市值143亿元,对应目标价29元,维持"增

  持"评级。