泰恩康(301263):收购博创园50％股权,获得自免创新药管线

事件概述

   公司发布公告:公司拟使用自有资金2亿元收购南京百家汇持有的江苏博创园生物医药科技有限公司50％股权;博创园将成为公司的控股子公司,纳入合并报表范围。

   博创园产品聚焦皮肤病,有望成为公司新的增长点

   博创园创新药管线主要包括皮肤疾病(包括免疫性、炎症性和感染性皮肤疾病等)和非皮肤自身免疫疾病(包括类风湿关节炎、多发性硬化症、炎症性肠病等),具有全球创新性和领先性;其中CKBA治疗CD8+T细胞介导的银屑病、白癜风等自免性皮肤病疗效显著,目前CKBA软膏正在进行银屑病2a期临床,拟增加白癜风适应症临床研究。通过本次交易,泰恩康将可能在未来增加CKBA相关药品新品种;本次交易有利于丰富完善公司的产品结构、扩大产品覆盖领域,将给公司带来新的业绩增长点。

   投资建议

   维持公司盈利预测:预期公司2022-2024年营业收入分别为7.87/10.12/12.83亿元;预期2022-2024年EPS分别为0.78/1.26/1.77元,对应2023年2月14号42.33元/股股价,2022-2024年PE分别为54/34/24X,维持"买入"评级。

   风险提示

   产品推广放量不及预期风险、代理产品供货不足风险、业绩预告数据与最终年报可能存在差异风险、交易未能成功实施风险