华银电力:大唐华银电力股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告

证券代码：600744 证券简称：华银电力
大唐华银电力股份有限公司
2025年度向特定对象发行A股股票
募集资金使用可行性分析报告
二〇二五年十一月

一、本次募集资金的使用计划
本次向特定对象发行募集资金总额预计不超过 150,000 万元（含本数），在
扣除发行费用后将全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金金额
1 桂东普洛风电场项目 59,792.94 15,000.00
2 桂阳团结风电场项目 56,655.88 15,000.00
3 通道县金坑风电场项目 58,123.97 30,000.00
4 芷江县碧涌大树坳风电场项目 79,603.00 45,000.00
5 补充流动资金 45,000.00 45,000.00
合 计 299,175.79 150,000.00
在本次向特定对象发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定的程序予以置换。
若实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金金额，在最终确定的本次募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
在相关法律法规许可及股东会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投向及所需金额等具体安排进行调整或确定，包括因发行数量限制而对募集资金总额进行的调整。
二、本次向特定对象发行股票的背景及目的
（一）本次向特定对象发行股票的背景
1、电能需求持续增长，终端能源电气化水平加速提升
电能作为清洁高效的二次能源，正日益成为全球能源体系转型的核心驱动力。随着工业、建筑、交通等重点领域电能替代进程的持续深入，终端用能结构正在经历系统性变革。高技术制造业、战略性新兴产业的快速发展，以及新型城镇化建设的稳步推进，共同推动全社会用电需求保持稳定增长。在“双碳”目标引领下，电气化水平预计将进一步提升，电能占终端能源消费的比重有望
持续增加，推动能源消费方式向更清洁、更高效的方向演进。未来，电能在促进能源清洁低碳转型、保障国家能源安全方面将发挥更加关键的作用。
2、“双碳”目标驱动，风电、光伏发电实现跨越式发展
“十四五”以来，在碳达峰碳中和目标的指引下，我国可再生能源特别是风电、光伏发电高速发展，装机规模历史性超过火电，标志着我国电力结构转型取得跨越式进展。根据国家能源局数据，“十四五”期间，新能源装机占比
由 40%提升至 60%左右，实现台阶式跃升。截至 2025 年 9 月底，风电、光伏发
电装机规模突破 17 亿千瓦，达到 2020 年的 3 倍以上，贡献了 2020 年以来约 80%
的新增电力装机，风光发电量占比以年均提高 2.2 个百分点的速度稳步攀上新台阶，可再生能源特别是风电光伏正加速成为清洁能源供应的主力军。根据国网能源研究院的测算，“十五五”期间，我国新能源将继续保持高速增长态势，到 2030 年，我国新能源装机规模有望突破 30 亿千瓦。
3、新型电力系统加速建设，新能源行业核心政策利好
国家持续推进“双碳”战略，密集出台《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》等政策，加快构建清洁低碳安全高效的能源体系，推进以新能源为主体的新型电力系统建设。2025 年 11 月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》明确，到 2030 年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。新型电力系统适配能力显著增强，系统调节能力大幅提升，满足全国每年新增 2 亿千瓦以上新能源合理消纳需求。到 2035 年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善。在国家政策大力支持下，新能源消纳需求将获保障，推动新能源行业从规模扩张向高质量发展转型。
（二）本次向特定对象发行股票的目的
1、践行公司发展战略，持续优化转型发展
公司坚持“立足清洁能源，优化煤电结构，拓展新兴产业，巩固支撑地位”的发展思路，积极响应国家“双碳”目标，通过优化电源结构与深化转型，逐步从以火电为主的传统能源企业转向“风、光、火、水、储”多能互补的综合性能源供应商。公司本次募集资金投向多个风力发电建设项目，有利于充分利用湖南优质风场资源，进一步扩大公司新能源电力装机占比，改善公司电源结
构，对公司新能源转型发展有着积极的推动作用。同时，有助于提高公司整体装机容量规模，进而提高公司的盈利水平与市场竞争力。本次向特定对象发行既满足公司既定发展战略，又符合国家高效发展清洁能源的政策要求，对提高公司主业核心竞争力和可持续发展能力具有重要意义。
2、优化公司财务结构，提升抗风险能力
公司所处的发电行业属于资本密集型行业，风电、火电等新项目的开发建设与经营需要依托较大量资金，行业内公司整体资产负债率水平较高。随着公司建设项目的增加，公司对于资金的需求也不断增加，公司各期末资产负债率
较高，2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 9 月末，公司合并口径资产
负债率分别为 92.98%、92.41%、93.72%及 91.98%。通过本次向特定对象发行有利于降低公司资产负债率，优化资本结构，减少财务费用，改善公司财务状况，增强抗风险能力。同时，本次融资进一步提升了公司营运资金规模和持续融资能力，为公司顺利实现战略布局提供了资金支持，是公司全面提升竞争力，实现可持续发展的重要举措。
3、发挥上市公司融资功能，增强上市公司盈利能力
公司作为央企大唐集团在湘上市公司，截至 2025 年 9 月末，公司在役装机
容量规模 717.72 万千瓦，为湖南省主要发电集团，在省内规模优势突出。公司将充分利用资本市场融资功能，通过本次向特定对象发行股票，支持公司业务规模稳步扩张。随着募投项目实现达产，公司新能源发电业务规模将不断扩大，电力市场竞争力将进一步增强，公司持续盈利能力将得到提升，有利于提高公司的市场价值和分红水平，积极回馈广大投资者的长期支持和信任。
三、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）桂东普洛风电场项目
1、项目基本情况
本项目位于湖南省郴州市桂东县，项目总规划容量为 100MW，计划安装 20
台单机容量 5MW 的风力发电机组，并配套新建一座 220kV 升压站。
本项目实施主体为大唐华银桂东新能源有限公司。
2、项目投资概算
本项目计划总投资 59,792.94 万元，拟使用募集资金 15,000 万元。
3、项目经济效益

本项目建设完成并全部投产后，预计具有良好的经济效益。
4、项目审批核准情况
截至本预案公告日，本项目已取得项目备案/核准文件（湘发改许[2024]88号）以及项目环评批复文件（郴环评表[2025]14 号）。
截至本预案公告日，本项目建设用地已取得湖南省人民政府建设用地批复文件《关于桂东普洛风电场项目农用地转用和土地征收的批复》（湘政地[2025]1449 号）。公司正在根据相关流程正常办理土地权属证书，预计后续取得土地权证不存在实质性障碍。
（二）桂阳团结风电场项目
1、项目基本情况
本项目位于湖南省郴州市桂阳县，项目总规划容量为 100MW，计划安装 18
台单机容量 5.6MW 的风力发电机组，并配套新建一座 110kV 升压站。
本项目实施主体为大唐华银桂阳新能源有限公司。
2、项目投资概算
本项目计划总投资 56,655.88 万元，拟使用募集资金 15,000 万元。
3、项目经济效益
本项目建设完成并全部投产后，预计具有良好的经济效益。
4、项目审批核准情况
截至本预案公告日，本项目已取得项目备案/核准文件（湘发改许[2024]88号）以及项目环评批复文件（郴环评[2025]5 号）。
截至本预案公告日，本项目建设用地已取得湖南省人民政府建设用地批复文件《关于桂阳县团结风电场项目农用地转用和土地征收的批复》（湘政地[2025]1161号）。公司正在根据相关流程正常办理土地权属证书，预计后续取得土地权证不存在实质性障碍。
（三）通道县金坑风电场项目
1、项目基本情况
本项目位于湖南省怀化市通道侗族自治县，项目总规划容量为100MW，计划安装16台单机容量6.25MW的风力发电机组，并配套新建一座110kV升压站。
本项目实施主体为大唐华银通道清洁能源有限公司。

2、项目投资概算
本项目计划总投资 58,123.97 万元，拟使用募集资金 30,000 万元。
3、项目经济效益
本项目建设完成并全部投产后，预计具有良好的经济效益。
4、项目审批核准情况
截至本预案公告日，本项目已取得项目备案/核准文件（湘发改许[2024]115号）以及项目环评批复文件（怀通环评[2025]1 号）。
截至本预案公告日，本项目建设用地已取得湖南省自然资源厅印发的《建设项目用地预审与选址意见书》（用字第 430000202400122 号）。公司正在根据相关流程正常办理土地权属证书，预计后续取得土地权证不存在实质性障碍。
（四）芷江县碧涌大树坳风电场项目
1、项目基本情况
本项目位于湖南省怀化市芷江侗族自治县，项目总规划容量为148.5MW，计划安装14台单机容量5.5MW、10台单机容量6.25MW以及2台单机容量5MW的风力发电机组，其中碧涌段与大树坳段各配套新建一座110kV升压站。
本项目实施主体为大唐华银芷江清洁能源有限公司。
2、项目投资概算
本项目计划总投资 79,603 万元，拟使用募集资金 45,000 万元。
3、项目经济效益
本项目建设完成并全部投产后，预计具有良好的经济效益。
4、项目审批核准情况
截至本预案公告日，本项目已取得项目备案/核准文件（湘发改许[2024]113号）以及环评批复文件（怀环评[2025]7 号、怀芷环评[2025]3 号）。
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