漫步者:002351漫步者调研活动信息20251114

深圳市漫步者科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
证券代码：002351 证券简称：漫步者
深圳市漫步者科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：PR2025111401
√特定对象调研 √分析师会议
投资者关系
□媒体采访 □业绩说明会
活动类别
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容）
中信建投证券、国投期货、中科沃土基金、银华基金、和谐汇一
参与单位名称 资产、深圳华强集团、申万宏源证券、羊角基金、中信资管、朱
及人员姓名 雀基金、华安基金、中信证券、平安基金、财通证券、山西证券
共 18 人
时间 2025 年 11 月 13 日 ~ 2025 年 11 月 14 日
地点 证券公司策略会会议室、公司会议室
上市公司
投资者关系总监张北
接待人员
公司近况及回答提问内容概括如下：
一、2025 年前三季度业绩简述
2025 年前三季度，公司实现营业收入 20.56 亿元，较上年同
期下降 4.16%；毛利率 40.28%，同比略有增长。其中 2025 年第
三季度营业收入 7.38 亿元，环比进一步增长。
总体而言，因营业收入的下降和股权激励费用的增加导致利
投资者关系活动 润有所下滑，但同时呈现出以下特点：
主要内容介绍 1）公司持续推出场景化、差异化、中高端的 2.0 音箱及桌面
一体式音箱，促进音箱业务收入逆势提升；
2）自 3 月下旬以来，公司在国内市场加快主销价位段耳机新
品的上市节奏，助推公司业绩二季度开始回暖、三季度在“购物
节”结束后依然保持环比增长；上半年子公司耳机产品线尚未完
全补位造成收入下降，该情况自三季度起开始改善；
3）得益于海外运营能力逐步加强、国际电商渠道持续扩张、

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用户口碑稳步提高，公司出口业务保持快速增长。
二、公司产品、研发及运营近况
2025 年截至目前，公司推出的有代表性的新品包括：
1）主品牌耳机：
百元级 TWS 耳机 X1 Evo，单耳仅重 3.8g；
Lolli ANC 半入耳主动降噪耳机，升级自适应降噪算法；
Lolli Pro 5 采用同轴双动圈声学架构，降噪深度达到-48dB；
全新电镀叠加皮纹设计的 Lolli Air 真无线蓝牙耳机，21 种语
言同声传译让交流更流畅；
开放式 OWS 主动降噪耳夹新品 LolliClip AI ，接入豆包和
DeepSeek 双大模型；
潮搭老钱风 OWS 运动耳机 Comfo SE，抵御最高 28.8km/h
强风干扰；
云感 OWS 耳夹 X Clip，搭载大发声单元和镀钛振膜提供好
音质、独创的 EAC 聚能腔 2.0 实现定向传声、专利空气弧 C 桥
实现舒适稳固佩戴。
2）子品牌耳机
Hi-Fi 级强磁四核双动圈游戏耳机“战擎”；
与 THX 联合首发的全能旗舰产品 G5 Max 游戏耳机，四模切
换，HiFi 音质营造沉浸战场氛围；
花再 Doo Ace 时尚复古小型头戴式耳机，兼具高颜值、舒适
戴、稳贴合、好音质；
时尚穿戴搭子——花再拍拍耳机及拍拍耳夹，充电仓配备触摸屏，解锁百变耳机的新体验；
花再深渊耳夹式耳机 HALO Clip，DPW 定向声波低音，
BassTurbo 动态低频增强，让每次听音都充满仪式感。
3）音响
小巧身形，多 EQ 模式，潮趣配色的全新 M130 蓝牙音箱；
双金标认证的家居一体式 K 歌音箱 K300，带来高解析声音体

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验；
S 旗舰系列 S201 MKII 2.1 有源音箱重磅上市：旗舰级声学调
校、双 Hi-Res 金标认证、150W 强劲功率、典雅木质箱体。
电竞子品牌磁吸赛博蓝牙迷你音箱 G200，小巧便携，畅享高清音质；
全球首发深渊字幕音箱花再 Halo PixelBar，动态屏可显示歌词、定制主题、文字创作、消息跨屏同步，营造沉浸式声光空间；
花再海景房桌搭音箱 NEW CYBER，炫彩光效，沉浸式享受澎湃音浪。
4）麦克风
一拖二主动降噪领夹式无线麦克风 NeoMic Go。
公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者机器翻译算法”已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法的备案，更丰富的各类 AI 功能在持续开发中，并逐步应用于公司产品。如配合“Edifier Connect”中的功能模块或“漫翻译”APP，在漫步者多数 TWS 和 OWS 耳机产品中均可实现多国语言实时语音转译的功能；“漫问漫答”功能模块，接入豆包和 DeepSeek双大模型，让耳机成为“会聊天的智能助手”，目前已在 LolliClipAI、LolliANC 等多款产品中搭载。
开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，是公司自 2024年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、通勤驾驶以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中，与耳塞式和头戴式耳机形成了良好的互补，长时间佩戴舒适性是该类产品的突出特点。公司全面布局了开放式耳机的各种形态，包括耳挂式、后挂式、耳夹式，截至目前已上市的型号达到十余款，今年对各式产品形态、各段定价范围、各个子品牌的开放式耳机将继续保持较大的投放力度。
公司以全球化视野深耕海外市场，2025 年携手泰国本土顶流明星 Pond Naravit 与日本当红演员山崎贤人，双线代言策略精准

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触达亚洲核心市场。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并
严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，
同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
附件清单 无
日 期 2025 年 11 月 14 日