东兴证券股份有限公司关于永杰新材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市之上市保荐书

永杰新材料股份有限公司 上市保荐书
东兴证券股份有限公司
关于
永杰新材料股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
之
上市保荐书永杰新材料股份有限公司 上市保荐书
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东兴证券股份有限公司
关于永杰新材料股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市之上市保荐书
中国证券监督管理委员会、上海证券交易所：
作为永杰新材料股份有限公司以下简称“永杰新材”、“发行人” 或“公司”）
首次公开发行股票并在主板上市的保荐机构，东兴证券股份有限公司（以下简称
“保荐机构”）及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公
司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、 等法律法规和中
国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制
定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、
完整。
本上市保荐书中如无特别说明，相关用语或简称具有与《永杰新材料股份有
限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》中相同的含义，相关意见均
截至本上市保荐书出具日。
一、发行人概况
（一）发行人基本情况
中文名称 永杰新材料股份有限公司
英文名称 Yong Jie New Material Co.,Ltd.
注册资本 14,752 万元
法定代表人 沈建国
成立日期 2003 年 8 月 29 日
整体变更日期 2011 年 9 月 21 日
注册地址 浙江省杭州市钱塘区江东二路 1288 号
邮政编码 311222
电话 0571-82986562
传真 0571-82986562
互联网网址 www.yongjiexc.com永杰新材料股份有限公司 上市保荐书
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电子信箱 yjxc@dongnanal.com
经营范围 生产、加工：铝板带、铝箔；销售本公司生产的产品（上述经营范围不
含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目）。
证券发行类型 股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市
（二）主营业务情况
公司专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两
大类。铝板带箔是众多下游行业继续深加工的基础材料（以下简称“基材”），公
司的产品主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或领
域。公司 2013 年和 2019 年连续两届被中国有色金属加工工业协会（以下简称“中
色加协”）评选为“中国铝板带材十强企业”，产品出口全球 30 多个国家和地区。
公司及产品具有良好的市场口碑。产品曾荣获“浙江出口名牌”、“浙江名牌
产品”等称号；永杰新材和永杰铝业被认定为浙江省“专精特新”企业、永杰铝
业被认定为“绿色低碳工厂”称号。截至本报告签署日，公司 34 项产品获得省
级工业新产品认证， 2 项产品被评为浙江省优秀工业新产品， 3 项产品获得浙江
制造“品”字标认证；“永杰铝”已被国家工商总局商标局认定为中国驰名商标。
公司具有行业领先的研发实力。公司是国家高新技术企业、“浙江省科技型
中小企业”和浙江省“专精特新”企业，公司博士后科研工作站已通过国家级备
案；研发中心已由浙江省科学技术厅授予“铝合金新材料省级高新技术企业研究
开发中心”、“浙江省铝合金新材料研究院”和“汽车轻量化新材料省级高新技
术企业研究开发中心”。 公司在锂电池和车辆轻量化领域具有较深的研究，参与
完成了 4 项国家标准、 4 项浙江省制造团体标准和 2 项中国化学与物理电源行业
协会团体标准的起草与修订； 公司研究成果“高强度高延展性精密电池铝箔关键
技术开发及产业化”荣获“浙江省科学技术进步奖”，永杰新材和永杰铝业研究
成果“新能源汽车动力电池包装用铝合金高品质板带箔开发与产业化”荣获“2023
年度中国有色金属工业科学技术奖（一等奖）”， 自主研发的“1A25”铝合金已在
全国有色金属标准化技术委员会注册。
（三）主要经营和财务数据及指标永杰新材料股份有限公司 上市保荐书
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1、 合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 6 月 30
日
2023 年 12 月 31
日
2022 年 12 月 31
日
2021 年 12 月 31
日
资产总计 324,386.59 302,364.91 270,604.27 282,598.49
其中：流动资产 234,741.31 215,930.06 191,922.57 201,189.23
非流动资产 89,645.28 86,434.85 78,681.70 81,409.27
负债总计 172,381.32 166,714.41 158,592.42 202,012.27
其中：流动负债 165,810.69 162,974.43 138,148.20 184,182.29
非流动负债 6,570.62 3,739.98 20,444.22 17,829.98
所有者权益 152,005.27 135,650.50 112,011.84 80,586.23
归属于母公司的所有
者权益 152,005.27 135,650.50 112,011.84 80,586.23
2、 合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
营业收入 373,209.31 650,391.85 715,007.56 630,284.97
营业利润 16,156.07 24,050.32 35,772.95 24,090.67
利润总额 16,005.16 23,799.45 35,367.00 23,930.35
净利润 16,354.77 23,790.10 35,367.52 23,929.92
其中：归属于母公司股东的净利
润 16,354.77 23,790.10 35,367.52 23,929.92
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润 16,331.36 24,661.19 36,564.81 22,677.23
3、 合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经营活动产生的现金流量净额 5,670.46 60,173.16 28,483.69 -11,559.62
投资活动产生的现金流量净额 -2,934.87 -9,186.91 -4,927.29 -5,195.79
筹资活动产生的现金流量净额 1,877.70 -45,029.23 -29,817.41 33,117.91
汇率变动对现金及现金等价物的影
响 140.61 94.51 666.35 -184.81
现金及现金等价物净增加额 4,753.91 6,051.52 -5,594.66 16,177.69永杰新材料股份有限公司 上市保荐书
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4、 主要财务指标
财务指标 2024 年 6 月 30 日
或 2024 年 1-6 月
2023 年 12 月 31
日或 2023 年度
2022 年 12 月 31
日或 2022 年度
2021 年 12 月 31
日或 2021 年度
流动比率（倍） 1.42 1.32 1.39 1.09
速动比率（倍） 0.82 0.86 0.80 0.63
资产负债率（合并） 53.14% 55.14% 58.61% 71.48%
资产负债率（母公司） 39.75% 43.24% 41.86% 53.41%
利息保障倍数（倍） 15.38 9.22 8.67 4.83
应收账款周转率（次） 6.37 12.62 16.76 21.84
存货周转率（次） 3.89 7.52 7.72 7.81
息税折旧摊销前利润
（万元） 21,494.65 36,477.85 49,697.32 39,236.18
归属于发行人股东的
净利润（万元） 16,354.77 23,790.10 35,367.52 23,929.92
归属于发行人股东扣
除非经常性损益后的
净利润（万元）
16,331.36 24,661.19 36,564.81 22,677.23
研发投入占营业收入
的比例 3.70% 3.36% 2.68% 3.31%
每股经营活动产生的
现金流量净额（元/股） 0.38 4.08 1.93 -0.78
每股净现金流量（元/
股） 0.32 0.41 -0.38 1.10
归属于发行人股东的
每股净资产 10.31 9.20 7.59 5.46
（四）发行人存在的主要风险
1、与行业相关的风险
（1）市场竞争加剧的风险
报告期内，公司利润主要来自于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器
等领域的下游客户群体。由于各类产品的工艺难度、市场供求关系等存在差异，
公司产品在各类客户群体的毛利率并不相同，其中锂电池和车辆轻量化客户类别
的毛利率相对较高， 2023 年分别达到 10.90%和 11.09%。 较高的产品毛利率将吸
引更多行业企业和资本对相关客户领域的介入力度。虽然相应领域进入具有较高
的壁垒，但仍不排除其他企业通过引进发达国家技术、在行业内进行兼并收购以
及与高校合作研发等方式迅速提升自己的综合实力，从而加剧行业内企业之间的
竞争。倘若无法在技术研发实力、产品成本和质量控制、销售渠道的维护和拓展永杰新材料股份有限公司 上市保荐书
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等方面持续稳定提升，则公司面临的市场竞争压力将会增加。
（2）业绩大幅下滑风险
报告期内公司实现的营业收入分别为 630,284.97 万元、 715,007.56 万元和
650,391.85 万元和 373,209.31 万元， 实现的归属于母公司股东的净利润分别为
23,929.92 万元、 35,367.52 万元、 23,790.10 万元和 16,354.77 万元，其中锂
电池领域已成为公司产品毛利贡献度最高的类别， 2021 年、 2022 年、 2023 年和
2024 年 1-6 月分别达到主营业务毛利总额的 29.27%、55.55%、49.61%和 43.79%。
公司的产品主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产
品或领域，其中锂电池领域市场需求变化对公司经营业绩具有重大影响。近年来，
锂电池行业随着新能源汽车和储能行业的快速发展，保持着持续高速增长的趋势，
各大锂电池厂商在不断加速扩产进程；但其发展过程中也出现了一定波动，具体
体现为： 2022 年在新能源汽车和储能行业同比增长较快、锂电池主要原材料碳
酸锂价格上涨时段，产业链各环节库存量增加；以及 2023 年锂电池发展相对较
缓、碳酸锂价格下跌时段，下游行业明显“去库存”和保持谨慎库存的变化。作
为其上游，公司经营受到了相应的影响，体现为 2022 年业绩的快速增长以及 2023
年较大程度的回归。
作为锂电池领域新材料供应商，如果未来新能源汽车和储能相关行业发展不
及预期，锂电池市场竞争发生重大不利变化，导致市场需求波动或加工费下降，
而公司产能结构不能及时做出对应调整实现良好的产能利用率水平， 其他高端产
品不能不断推出和实现规模化销售， 将导致公司经营业绩出现大幅下滑。
（3）原材料价格波动风险
公司主要原材料为铝锭、扁锭、铸轧卷和铝箔坯料等。报告期内，公司直接
材料占成本的比重较高， 主要原材料市场价格的波动对毛利率和盈利水平具有一
定影响。 按照 2023 年度财务数据进行敏感性分析，铝锭市场价格分别上升 5%、
10%和 20%的情况下，将导致公司毛利率分别下降 0.25%、 0.49%和 0.91