普蕊斯(301257):2023年业绩表现亮眼,新签订单稳健增长-公司信息更新报告

业绩表现亮眼,充沛订单为未来业绩增长提供保障2023年公司实现营业收入7.60亿元,同比增长29.65％;归母净利润1.35亿元,同比增长86.06％;扣非归母净利润1.14亿元,同比增长70.58％;毛利率30.41％,同比增长3.12％。2024Q1,公司实现营业收入1.85亿元,同比增长17.42％;归母净利润2274万元,同比下滑10.22％;扣非归母净利润1957万元,同比增长7.74％。公司营收端增速稳健,2024Q1受政府补助减少利润端短期承压。2023年,公司新签不含税合同金额12.92亿元,同比增长23.89％;截至2023年底,存量不含税合同金额为18.81亿元,同比增长24.97％,充沛的订单为公司未来业绩增长提供保障。考虑行业下游需求波动,我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为1.55/2.00/2.59亿元,EPS为2.54/3.27/4.23元,当前股价对应PE为18.0/14.0/10.8倍,鉴于公司在手订单稳健增长,为未来业绩增长提供保障,维持"买入"评级。

   员工数量稳健增长,已服务多家海内外大药企截至2023年底,公司员工总数为4186人,同比增长15.06％;专业业务人员超4000人,可覆盖临床试验机构数量超过1300家,服务范围覆盖全国190多个城市。公司与默沙东、精鼎、罗氏等在内的全球前10大药企/CRO企业均有合作,累计推动140个产品在国内外上市,SMO服务质量和效率处于同行领先水平。

   品牌影响力持续增强,已为国内多个热门临床项目提供SMO服务截至2023年底,公司累计承接超过3000个国际和国内SMO项目,在执行SMO项目1832个,其中ADC项目60个、CAR-T项目55个、双抗项目75个。公司已累计推动61个肿瘤新药和11个肿瘤生物类似药或化学仿制药产品在国内外上市,并参与了20个PD-1/PD-L1单抗新药SMO服务,专业的服务能力已得到国内外客户的一致认可。

   风险提示:药物研发不及市场预期,核心技术成员流失,SMO需求下降等。