信科移动(688387):减亏效果显著,看好卫星通信业务前景-2023业绩快报点评

本报告导读:维持盈利预测,维持目标价和增持评级;业绩符合预期,减亏效果显著;产业规划频出,看好卫星通信业务前景。

   投资要点:维持盈利预测,维持目标价,维持增持评级。公司发布2023年度业绩快报,归母净利润为-3.7亿元,符合此前预期,为此我们维持2023-2025年归属母公司净利润为-3.67/0.48/5.00亿元,对应EPS为-0.11/0.01/0.15元。维持目标价10.82元,维持增持评级。

   业绩符合预期,减亏效果显著。公司发布2023年快报,实现归母净利润-3.70亿元,相较同期预计减亏金额3.03亿元。我们认为,公司盈利能力持续改善,主要受益于公司加强开拓市场,在国内运营商市场中,公司无线主设备、基站天线业务保持稳定增长,市场竞争力持续提升。

   产业规划频出,看好卫星通信业务前景。近日,卫星相关的产业规划政策较多。2024年1月26日,北京发布《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》,含巨型星座组网运营;1月29日,工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,提及卫星互联网等关键字眼;2月2日,山东发布《山东省航空航天产业发展规划》,重点聚焦运载火箭、卫星制造与应用等多个产业方向,将打造济南空天信息、青岛通用航空及卫星通信、烟台商业航天产业核心集聚区。我们认为卫星通信是国家重要发展方向,公司在低轨卫星通信技术的能力优秀,有望在发展中占得先机。

   催化剂:主设备份额持续提升,国内低轨卫星产业链政策风险提示:卫星产业发展不及预期,主设备份额不及预期。