天目湖(603136):元旦假期客流高增,多元化市场营销带动业绩提升

核心观点:事件:公司发布2023年业绩预增公告,公司预计2023年实现归母净利润1.40-1.55亿元(单Q4预计实现归母净利润0.20-0.35亿元),同比增长589.42％-663.29％,较19年同期增长13.17％-25.29％;实现扣非归母净利润1.30-1.45亿元(单Q4预计实现扣非归母净利润0.16-0.31亿元),同比增长946.86％-1067.65％,较19年同期增长7.04％-19.39％。

   天目湖旅游度假区元旦假期客流远超疫情前。据溧阳文旅公众号,24年元旦假日期间,天目湖旅游度假区接待游客8.8万人次,同比23年增长222.34％,较19年同期增长35.38％;实现直接营收2351.91万元,同比增长142.54％,较19年同期增长30.98％。预计即将进入春节旺季,后续订单将陆续增加,推荐持续关注预定量相关数据。公司业绩有望受益于后续客流恢复,继续保持增长态势。

   把握复苏机遇,发挥一站式旅游模式优势。公司把握国内消费及旅游市场复苏机遇,积极开展营销策划活动,拉动多项业务板块业绩,整体经营管理成效明显。公司坚持"巩固根据地,深耕长三角、聚焦城市群"的专业化战略,旗下天目湖山水园、南山竹海、御水温泉等细分产品将利用抖音等线上平台进行差异化打造。

   盈利预测与投资建议。预计公司23-25年收入分别为6.29、7.61、8.63万元,归母净利润分别为1.5、2.0、2.5亿元,24、25年同比增速分别为35.2％、22.7％,参考可比公司估值,给予公司24年24xPE,对应合理价值25.96元/股,维持"买入"评级。

   风险提示。宏观经济波动的风险,行业竞争加剧的风险,新项目落地及盈利不及预期的风险。