长江电力(600900):偏枯来水暂时拖累,白鹤滩能力后续释放可期-2023年经营数据点评

风险因素:来水不及预期风险,电价大幅下降风险,投资管理风险,需求大幅下

  滑影响电量消纳风险。

   盈利预测、估值与评级:考虑到公司2023年发电量略低于预期,我们调整电量

  数据预测后相应调整公司2023年归母净利润预测为284.65亿元(前预测值

  305.11亿元),维持公司2024～2025年归母净利润预测分别为364.68亿/388.58

  亿元,对应2023～2025年EPS预测分别为1.16/1.49/1.59元,当前股价对应

  2023～2025年PE分别为21/16/15倍,PB分别为2.6/2.4/2.3倍。我们采用公

  司过往三年历史平均PE作为目标PE,给予公司2024年19倍目标PE,对应

  目标价28元(原目标价为27元),维持"买入"评级。