聚和材料(688503):银浆赛道龙头,产业转型充分受益-深度研究

盈利预测:我们预计公司2023-2025年实现营收108.4/149.3/186.5亿元,同比增长

  67％/38％/25％;2023-2025年实现归母净利润6.2/8.5/10.2亿元,同比增长

  58％/37％/21％,当前股价对应PE分别为15.5/11.3/9.4倍。公司光伏导电银浆业务

  领跑行业,看好高景气赛道价值龙头,未来产品技术+客户渠道+规模优势+降本多方

  驱动业绩增量,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示:光伏装机需求不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧、市场空间与行

  业规模测算偏差、|研究报告使用公开资料可能存在参考信息滞后风险。