快可电子(301278):业绩持续快速增长,盈利能力显著提升-三季点评

事件:

   2023年10月26日,公司发布2023年三季度报告。2023前三季度公司实现营业收入9.90亿元,同比增长20.42％;实现归母净利润1.47亿元,同比增长67.96％;实现扣非归母净利润1.35亿元,同比增长59.06％;实现基本每股收益1.76元,同比增长39.24％。

   光伏装机量不断提升,公司业绩持续快速增长:

   根据国家能源局数据,1-9月我国光伏累计新增装机达128.94GW,同比增长145.1％;1-9月光伏新增装机129GW。光伏组件市场需求量也随之增加,带动公司业绩持续快速增长。2023年前三季度公司实现营业收入9.90亿元,同比增长20.42％;实现归母净利润1.47亿元,同比增长67.96％。其中Q3单季度实现营业收入3.41亿元,同比增长21.20％;实现归母净利润0.59亿元,同比增长46.64％。

   受益于原材料价格下降与生产效率提升,盈利能力显著提升:

   受益于原材料价格的下降、同时随着产能的不断增加,公司生产效率提高,降低了生产端成本,2023年前三季度公司实现毛利率22.40％,同比提升4.42pct;实现净利率14.80％,同比提升4.19pct。其中Q3单季度公司实现毛利率24.70％,同比提升2.2pct,环比提升3.05pct;实现净利率17.30％,同比提升3pct,环比提升3.09pct。根据公司公告,未来随着生产效率和产品生产垂直一体化程度的提高、新产品的开发和销售、客户端的降本需求,公司盈利能力有望维持。

   专注光伏电站电气保护和连接领域,绑定光伏组件头部客户:

   公司专注于太阳能光伏组件及光伏电站的电气保护和连接领域。公司紧密围绕组件厂开发路线,不断开发新型光伏接线盒和连接器产品、提升光伏接线盒和连接器性能,在电流电压承载能力、耐候性和智能保护方面具有一定技术优势,成为光伏组件厂重要合作伙伴。公司客户包括天合光能、晶澳太阳能、阿特斯、东方日升、友达光电、通威股份、尚德电力、中来股份、HANSOL等国内外主流光伏组件厂。公司销售网络已覆盖华北、华东、华南、西北等多个省份自治区,产品亦广泛应用于韩国、印度、越南、德国、西班牙、埃及、美国等多个海外国家和地区的光伏电站建设。目前光伏智能接线盒、储能连接器等新产品已形成少量销售并在积极推广。预计随着光伏行业持续维持较高景气度、公司与头部客户维持紧密合作关系、产品不断推陈出新、产能扩张,公司地位将不断稳固,业绩有望持续增长。