广立微(301095):测试设备及配件业务发力,推动公司业绩快速增长-2023年半年报点评

事项:公司发布半年报:2023H1实现营业收入1.27亿元,同比增长63.91％63.91％,归母净利润0.23亿元,同比增长3903.60％3903.60％;扣非归母净利润0.16亿元,上年同期714.85万元。2023Q2单季度实现营业收入1.05亿元,同比增长64.88％64.88％;归母净利润0.19亿元,同比增长42.97％42.97％;扣非净利润0.17亿元,同比增长175.38。

   评论:测试设备及配件业务发力,推动公司业绩快速增长。客户数量迅速增长,产品持续优化,市场认可度逐步提升,使得公司上半年业绩快速增长。营收端,2023H1实现营业收入1.27亿元,同比增长63.91％。其中,测试设备及配件营收0.95亿元,同比增长90.54％90.54％;软件开发及授权营收0.32亿元,同比增长16.20％。利润端2023H1公司实现归母净利润0.23亿元,同比增长3903.60％2023Q2单季度,实现归母净利润0.19亿元,同比增长42.97％。

   加大研发投入,研发硕果累累。截至2023H1公司销售费用率管理费用率研发费用率同比4.74pct/0.81pct/+12.81pct,其中,研发费用金额增速较快,同比增长98.72％研发人员327人同比增长84.75％占比81.34％研发人员中硕博学历占比58.41％58.41％;拥有已授权专利116项,其中发明专利54项,软件著作权92项。

   持续打磨产品,提升核心竞争力。1)制造类EDA软件:推出工艺过程监控PCM)方案目前该方案已经在多家产线验证优化,部分产线进入应用交付自主研发了DFM系列的化学机械抛光工艺(CMP)的建模工具CMPEXPLORER目前已经在几家国内头部晶圆厂试用导入;在半导体数据软件上,融入了AI技术,巩固数据分析与管理系统的技术优势,加速产品成熟。

   2WAT测试设备:公司推出了新一代通用型高性能半导体参数测试设备T4000型号),协同开发了可靠性测试分析系统(WLR)等功能,将设备从WAT测试扩展至WLR及SPICE等领域。

   投资建议:公司测试机及配件产品业绩增速超预期,上调盈利预测。我们预计20232025年营业收入为6.4210.5616.62亿元,对应增速分别为80.6、64.4、57.5％％(原202324年预测值5.297.50亿元);归母净利润1.953.054.62亿元,对应增速分别为59.556.351.6％％(原202324年预测值1.271.77亿元)。

   给予"推荐"评级。

   风险提示客户、采购集中度较高;产品研发不及预期;国际形势变动及行业波动风险。