普蕊斯(301257):业绩表现亮眼,订单数量增长稳健-公司信息更新报告

业绩表现亮眼,新签订单增速稳健2023H1公司实现营收3.48亿元,同比增长42.20％;实现归母净利润6194万元,同比增长218.86％;扣非归母净利润4979万元,同比增长184.84％;毛利率达28.39％((+3.71pct),净利率达17.77％((+9.84pct)。单看2023Q2,公司实现营收1.91亿元,同比增长54.05％;归母净利润3662万元,同比增长278.77％;扣非归母净利润3163万元,同比增长251.58％。随着疫情的边际影响减弱,公司营收端增速稳健;同时,公司项目执行效率有所提升,盈利能力持续增强。2023H1公司新签不含税合同金额6.29亿元,同比增长截至2023年6月底,公司存量不含税合同金额为17.54亿元,同比增长35.88％,充沛的订单为公司未来业绩增长提供了保障。鉴于公司新签订单增速较快以及盈利能力持续增强,我们上调20232025年盈利预测,预计20232025年归母净利润为1.30/1.76/2.32亿元(原预计1.08/1.55/2.08亿元EPS为2.13/2.88/3.80元,当前股价对应PE为27.7/20.5/15.5倍维持"买入"评级。

   员工数量持续增长,服务能力已得到海内外客户的一致认可公司目前员工人数达4019人((+426人)),其中CRC人员超3800人((+400人)为业务开展提供充足的人员保障。公司服务超过820家临床试验机构,覆盖全国近180个城市。随着品牌知名度的持续提升,公司与包括默沙东、IQVIA等在内的全球前10大药企/CRO企业均有合作,累计推动130+个产品在国内外上市。

   品牌影响力持续增强,已为国内多个热门临床项目提供SMO服务截至2023年6月底,公司在执行SMO项目共1635个;累计参与SMO项目超过2700个,其中ADC项目44个,双抗项目54个,CART项目55个。公司已累计推动52个肿瘤新药和11个肿瘤仿制药在国内外上市,并参与了国内10个上市的PD1/PDL1单抗新药(占比以及8个I类减重新药项目(占比29.62％)的SMO服务,公司专业的服务能力已得到国内外客户的一致认可。

   风险提示:药物研发不及市场预期,核心技术成员流失,SMO需求下降等。