蒙娜丽莎(002918):单季度经营活动现金流量净额3.31亿元-2023年中报点评

风险因素:宏观经济承压;需求下滑;行业政策收紧;原燃料价格上涨;行业

  竞争加剧。

   投资建议:中长期来看,虽然瓷砖行业面临需求下滑、产能过剩、能耗双控等

  诸多不利因素,但我们预计未来行业集中度将加速提升,竞争格局有望持续优

  化。公司在品牌、渠道、风险管控等方面能力处于行业领先,待需求恢复后仍然有望保持收入端较高的成长性。我们维持公司2023--2025年归母净利润预测

  6.04/7.24/8.89亿元,对应EPS预测为1.45/1.74/2.14元。参考公司历史估值

  (约20xPE),考虑到当前地产需求仍处在弱复苏阶段,给予2023年17xPE,

  维持目标价25元及"买入"评级。