新芝生物(430685):2023Q1业绩同比翻倍,MGC系列微生物曲线生长仪进入试生产阶段-北交所信息更新

2023Q1实现营收0.48亿元(+41％),扣非归母净利润同比翻倍至1250万元公司专注生命科学仪器开发,陆续攻克了多项核心技术,部分关键技术和产品在国内处于领先位置。2022年虽然受到多方面影响,公司收入依然维持13％增长,由于疫情影响2022年第四季度收入不达预期,此外存货坏账计提增加导致2022年利润下滑。2023Q1实现营收0.48亿元(+41％),销售淡季依然保持高增长,营收高增的同时毛利率单季度提升至70％使得扣非归母净利润增长115％达到1250万元。我们调整2023-2024年盈利预测、新增2025年盈利预测,预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.55(原值0.69)/0.68(原值0.86)/0.82亿元,对应EPS分别为0.61/0.74/0.89元/股,对应当前股价的PE分别为21.3/17.4/14.4倍,我们看好生命科学仪器国产替代趋势下公司业务发展,维持"买入"评级

   分子生物学与药物研究创收增长88％,恒温水浴类产品顺利推往海外市场产品:2022年收入构成为生物样品处理(56％)、实验室自动化与通用设备(22％)、分子生物学与药物研究(14％),其中分子生物学与药物研究业务创收同比增长88％。盈利:2022年受市场环境波动,公司收入构成有所变动,毛利率偏低的核酸提取仪及恒温水浴类产品销售占比增加,致综合毛利率为62.58％(-5.69pcts);2023Q1毛利率回升至70.05％。客户:2022年境外营业收入同比上升25.17％,主要来源于恒温水浴类产品销售增长,由此看来该品海外市场推广较为顺利

   八项研发项目完成丰富产品线,微生物生长曲线分析仪进入试生产阶段公司已掌握功率超声驱动技术、基因转导技术、微生物筛选培养技术等关键技术。2022年研发费用1598万元(+27.64％),研发费用率达8.40％(+0.95pcts),研发人员数量较2021年增加了30.56％。公司积极对标国际领先企业,持续强化自主创新能力。研发项目中全自动微生物生长曲线分析仪、高端超声破碎系列等已进入试生产阶段,市场前景广阔,另有八项已完成研发,预期为公司创造新的收入来源。2022年新增2项国家发明专利,3项实用新型专利,4项软件著作权,同时推出了MGC系列微生物曲线生长仪等新产品,有望进一步提升品牌竞争力。

   风险提示:市场开拓风险、毛利率下降风险、募集资金投资项目实施风险