必易微(688045):深化布局高景气赛道,AFE／DC-DC／电机驱动控制等产品前景可期

投资建议:我们认为,随着半导体下游需求景气度复苏,公司LED照明、电源管理芯片等业务有望回升,公司深化布局的BMS、电机驱动控制等新领域有望进入收获期,且随着产品结构优化,毛利率有望稳健提升。预计公司2023年～2025年收入分别为7.15亿元、9.8亿元、12.74亿元,归母净利润分别为0.54亿元、1.16亿元、1.83亿元,首次覆盖,予以"买入-A"投资评级。

   风险提示:市场需求不及预期风险;新品放量不及预期风险。