亚光科技(300123):定增方案获股东大会通过,TR组件业务蓄势待发-公司短评报告(首次覆盖)

事件:10月15日,公司发布《向特定对象发行股票预案》,拟以4.66元/股发行价,向控股股东太阳鸟控股发行不超过1.46亿股,募资总额不超过6.8亿元;该预案于12月5日获股东大会通过。

   点评:1、控股股东全额认购公司6.8亿定增彰显信心。10月15日,公司披露《向特定对象发行股票预案》,拟向控股股东太阳鸟控股发行股票募集资金不超过6.8亿,用于微电子研究院建设项目和补充流动资金等,预计本次发行完成后,公司实控人李跃先对公司的直接及间接持股比例将从19.73％提升至29.88％。

   公司9月19日完成了限制性股票首次授予,控股股东拟以定增方式大幅增持公司股份,彰显了公司实控人及员工对未来发展的信心。

   2、与大客户逐步建立深度合作关系,TR组件业务蓄势待发。

   亚光科技子公司亚光电子以军工产品为主,建立投产于1965年,是我国军用微波电路的主要生产定点厂家,下游客户均为军工集团科研院所及相关工厂,三年以上供货的客户已超过200家,配套产品覆盖领域包括军用雷达、导弹导引头、电子对抗、通信导航、遥感遥测等。公司不断创新合作模式,与核心客户开展战略预研、项目合作投标、产品线代工等方式,与大客户逐步建立起深度合作关系,保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性,具备获取长期订单的能力。同时,公司重点推进扩产技改计划,2021年技改总投入超过2亿元,增加各类设备仪器约1000台套,完成成都高新西区扩产项目,新增TR组件生产线已正式开工生产,经过产能爬坡,预计可达到本部TR组件产能的1.5倍,TR组件业务发展前景广阔。

   风险提示1、公司船艇业务不景气而导致亏损;2、军工电子行业竞争加剧导致毛利率下滑;3、TR组件业务拓展不及预期