嘉和美康(688246):Q3收入增速弱复苏-公司财报点评

公司发布2022年三季报,2022年前三季度实现营收4.6亿元,同比增长18.5％;实现归属于母公司所有者的净利润为148万元。

   Q3收入增速弱复苏。公司Q1-Q3分别实现营收1.0、1.5、2.0亿元,分别同比增长33.9％、12.5％、16.8％;分别实现归母净利润-2786万元、204万元、2729万元,其中Q3单季增长497％。

   Q3无论是营收还是归母净利增速相比Q2都有所恢复。毛利率方面,Q1-3毛利率50.0％,同比提升2.8pct。2022Q3经营活动净现金流-2.9亿元,相比去年同期的-2.1亿元有所下降。2022Q3应收票据及应收账款3.0亿元,较2021年同期的2.8亿元略有提升。

   电子病历具有显著优势,专科病历成长迅速,信创为行业带来新动力。公司作为以电子病历起家的厂商,在电子病历领域具有领导地位。公司在综合电力病历的基础上,积极研发并推动专科电子病历的发展,专科电子病历取得了快速成长,为电子病历的成长打开了新的空间。在国家推动信创的大背景下,公司积极推动产品进行国产化适配,核心产品均已取得国产化认证相关证书,能够保证业务系统在国产化环境下平稳运行。

   盈利预测与评级:预测2022、2023、2024年营收分别为8.03、10.09、12.35亿元,归母净利分别为0.63、1.08、1.59亿元。

   给予"推荐"评级。

   风险提示:政策落地不及预期、坏账损失、新产品拓展不及预期